上大股份:中国国际金融股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在创业板上市的上市保荐书

关于中航上大高温合金材料股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市的
上市保荐书
保荐机构
（北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
关于中航上大高温合金材料股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市的上市保荐书
深圳证券交易所：
中航上大高温合金材料股份有限公司（以下简称“上大股份”、“发行人”或“公司”）拟申请首次公开发行股票并在创业板上市（以下简称“本次证券发行”或“本次发行”），并已聘请中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）作为首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构（以下简称“保荐机构”或“本机构”）。
保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（以下简称“《首发办法》”）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）》、《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“《保荐办法》”）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及深圳证券交易所（以下简称“深交所”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
（本上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《中航上大高温合金材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》中相同的含义）
一、本次证券发行的基本情况
（一）发行人基本情况
1、发行人基本情况信息
公司名称： 中航上大高温合金材料股份有限公司
英文名称： Zhonghang Shangda Superalloys Co.,Ltd.
注册资本： 人民币 27,890 万元
法定代表人： 栾东海
成立日期： 2007 年 8 月 23 日（2020 年 12 月 31 日整体变更为股份有限公司）
公司住所： 河北省清河县挥公大道 16 号
邮政编码： 054802
联系电话： （0319）8178 099
传真： （0319）8178 098
互联网网址： www.sdsuperalloys.com
电子信箱： zhsd@sdsuperalloys.com
负责信息披露和投资者关 信息披露和投资者关系负责人、董事会秘书：徐志博；
系的部门、负责人及电话： 电话号码：（0319）8178 099
2、发行人主营业务
公司主要从事高温及高性能合金、高品质特种不锈钢等特种合金产品的研发、生产和销售，实现了高温合金等国家关键战略材料的高质量、低成本、短周期生产交付，主要产品交付形态为锻棒件、锻扁件、饼锻件、环锻件、轴锻件等自由锻件，公司产品广泛应用于航空航天、燃气轮机及汽轮机、核工程、石油化工等军用及民用领域高端装备
的生产制造。2021 年，公司高温合金产品收入 18,564.34 万元、军品收入 24,631.59 万
元；2022 年，公司高温合金产品收入 38,814.67 万元、军品收入 46,058.02 万元；2023
年，公司高温合金产品收入 44,169.61 万元、军品收入 51,346.33 万元。报告期内，公司高温合金及军品收入快速增长，已成为公司利润的主要来源及业绩增长的重要动力。
自成立以来，公司致力于解决我国以高温合金为代表的特种合金材料与发达国家存在的较大差距，在高返回比再生高温合金制备和关键战略材料进口替代两个方面取得了重大突破。在高返回比再生高温合金制备方面，公司突破传统全新料特种合金材料制备方式，聚焦以高温合金为代表的特种合金产品高值、高效、高技术循环再生技术，在国
内首创了“第二种高温合金工艺路线”，实现了高温合金高返回比生产制备，全面建立了关键战略材料返回料循环再生体系；在关键战略材料进口替代方面，公司针对高端装备领域严重依赖进口的特种合金材料需求，持续开展新工艺、新产品研发，不断拓展产品维度，高温合金、超高强合金、超高纯不锈钢及高品质特种不锈钢部分牌号产品的技术水平已达到国内领先、国际先进，实现国家关键战略材料自主可控，并已深入参与我国重点研制的新一代高温合金材料的预研工作。
3、发行人的核心技术
公司技术研发实力雄厚。作为国家高新技术企业，公司成立至今已自主研发并全面掌握了集中在循环再生利用技术、高纯净化熔炼技术、组织均匀性控制技术、难变形合金轧制冷拔技术四个方向的 11 项特种合金领域关键性、创新性核心技术，并将其运用于产品实际生产中。具体情况如下：
核心 核心技术名称 涉及产品 形成专利
技术类别
全自动无污染预 一种稀贵金属车削料清洗专用装置、一种稀贵金
处理技术 属车削料清洗工艺、镍铜中间合金及其熔炼净化
返回料分级使用 处理方法、镍铁中间合金及利用废料熔炼净化处
循环再生利 管理技术 理制造该合金的方法、利用废旧镍粉冶炼中间合
用技术 全部产品 金的方法、用于金属浇铸的流槽和利用返回料冶
高返回比高纯净 炼 GH4169 合金的方法、一种利用再生料制备超
化熔炼技术 细晶 GH4169 合金棒材的方法、高纯返回料生产
难变形高温合金 GH4049 的冶炼工艺、一种高返
回料使用比例的 GH2026 合金冶炼工艺
高温合金、超高强 一种冶炼高铌GH4169合金的真空熔炼控制方法、
高纯净化三联熔 合金、耐蚀合金、一种利用再生料制备超细晶 GH4169 合金棒材的
炼技术 精密合金、超高纯 方法、一种钢包底吹氩装置及其精炼搅拌方法、
不锈钢产品 一种改进的钢包吊装装置、一种全封闭氩气保护
高纯净化精炼及 高品质特种不锈 装置及其保护方法、一种冶炼高密度 Ni-Co-W 合
重熔技术 钢产品 金的真空熔炼方法、一种超纯度超高强度钢及其
高纯净化熔 微合金精准控制 全部产品 制备方法、一种高强度马氏体沉淀硬化不锈钢及
炼技术 技术 其制备方法、一种低合金超高强度钢的制造方法、
一种钢包精炼炉及其脱磷方法、一种高温紧固件
用 GH4350 合金的双真空熔炼方法、低合金超高
强度钢及其制备方法、一种 GH4169 合金热轧棒
夹杂物控制技术 全部产品 材的生产工艺、紧固件用 GH6159 合金锭及其制
备方法、高纯返回料生产难变形高温合金 GH4049
的冶炼工艺、用于模铸钢锭的修磨装置、一种马
氏体时效超高强度钢
高品质锻造技术 一种高钛低铝高温合金热处理工艺、一种利用再
组织均匀性 有害析出相控制 生料制备超细晶 GH4169 合金棒材的方法、一种
控制技术 技术 全部产品 难变形高温合金板坯锻造工艺、一种改进的 V 型
砧、一种高钨合金的制造方法、一种超纯度超高
组织均匀性控制 强度钢及其制备方法、一种高强度马氏体沉淀硬

核心 核心技术名称 涉及产品 形成专利
技术类别
技术 化不锈钢及其制备方法、一种低合金超高强度钢
的制造方法、一种高强度马氏体沉淀硬化不锈钢
的制造方法、低合金超高强度钢及其制备方法、
一种 GH4169 合金热轧棒材的生产工艺、一种双
相不锈钢析出相的腐蚀剂和腐蚀方法、一种
GH4049 合金棒材的锻造方法、一种提高模具钢
SDH13 性能的处理方法、一种 S31254 超级奥氏
体不锈钢的均匀化处理工艺
一种再生利用GH4169合金冷拉棒材的制备方法、
难变形合金轧制冷拔技术 高温合金产品 一种高钨合金的制造方法、一种 GH4169 合金热
轧棒材的生产工艺
4、发行人主要财务数据和财务指标
发行人报告期的主要财务数据和财务指标如下：
财务指标 2023年12月31日/2023 2022年12月31日/2022 2021年12月31日/2021
年度 年度 年度
资产总额（万元） 301,686.53 234,471.54 181,714.90
归属于母公司所有者权益 114,812.63 99,717.46 88,988.50
（万元）
资产负债率（母公司）