弘亚数控(002833):完善产能与产品布局,全年业绩高增长-年度点评

弘亚数控2022年1月19日晚间发布业绩预报称,2021年预计净利润约5.1亿元～5.5亿元,同比增长44.71％～56.06％。

   释放产能推出新品,供应链能力提升,带动公司业绩增长。根据公司公告,公司2021年实现增长主要由于玛斯特智能制造基地2021年一季度全面投产后,总装产能得到大幅度释放,形成规模化生产优势,带动业绩持续增长。在新品方面,公司通过自主研发及并购合作等方式不断丰富产品线,加快产品的数控化、柔性化、智能化升级步伐,产品市场竞争力不断提升。同时,在供应链方面,持续引进国际先进水平的自动化生产装备,逐步提升自制率,有效保证高精密关键零部件的供应安全及成本管控。

   2021年两度获得土地,并发布激励计划草案,未来有望持续高质量发展。弘亚数控2021年6月公告,公司以自筹资金1.63亿元竞得广东省佛山市顺德区面积为12.75万平方米的建设用地50年使用权;11月再度公告拟使用自有资金不超过8,000万元购买位于广州市面积约6.4万平方米工业用地的国有土地使用权。未来实现土地购入后,有利于进一步提高封边机等家具装备的大规模生产能力,促进公司生产厂区、生产要素的有效整合,加快形成高效的现代化生产基地。此外,公司21年11月公布2021年-2022年员工持股计划(草案),以2021年至2022年作为考核年度,激励对象为公司高管、中高层管理人员、公司核心技术及业务骨干人员,彰显公司发展信心。

   盈利预测与投资建议:预计公司21-23年EPS分别为1.81/2.29/2.95元/股,考虑公司的产能扩张,维持公司合理价值45.31元/股,维持"买入"评级。

   风险提示:产品需求不及预期;产能建设不及预期等。