浙文互联(600986):元宇宙加持营销主业实现稳增长,定增落地迈进数字文化生态-一季点评

公司发布2022Q1报告,实现营业收入40.83亿元,同比增长45.04％,实现归母净利润0.35亿元,因2021Q1存在非经常性收益同比下滑25.95％,扣非归母净利润0.36亿元,同比增长13.59％。

   聚焦主业稳扎稳打,业绩持续增长。浙江国资取得公司控制权以来,公司治理水平提升,进一步聚焦营销主业,积极发挥在汽车品牌营销细分领域的比较优势,订单量和日均消耗稳步提升,业绩实现稳健增长。2022Q1营业收入同比增速45.04％,归母净利润同比增速下滑主要是因为2021Q1出售房地产滨州置业优化业务结构所致,扣非归母净利润同比增长13.59％。

   元宇宙业务成就突出,增强业务协同能力。虚拟人方面,公司已独立研发并成功孵化出国风虚拟IP"君若锦"、Z世代虚拟IP"兰_Lan"两位虚拟数字人形象,先后为奥迪等头部汽车品牌提供技术能力输出,与中航集团研究院达成数字孪生领域战略合作等,2022Q1还与我爱我家合作。NFT数字藏品方面,公司于2022年初与浙江文交所达成共建NFT艺术交易社区意向,该平台(米塔)已于3月上线,2022年4月正式登陆iOS应用商店,近期已取得授权将在平台发售张大千山水折扇等数字藏品。电竞赛事预测方面,公司旨在打造电竞粉丝社区,产品提供赛事数据分析、娱乐预测玩法、衍生品积分消费等功能,留驻海量电竞粉丝用户,为元宇宙生态提供精准流量池,由B端向C端延伸探索新的商业模式。我们看好公司积极运用元宇宙技术赋能营销主业,增强公司盈利能力的举措。

   定增获股东大会通过,数字文化生态建设方兴未艾。2021年底公司公告拟向浙江文投子公司博文投资增发不超过1.65亿股,发行完成后控股股东持股比例将提升至16.47％,进一步增强对上市公司的控制权。目前定增事项已取得浙江省文资委函并获股东大会通过。定增募集资金扣除发行费用后拟用于AI智能营销系统项目、直播及短视频智慧营销生态平台项目以及偿还银行借款及补充流动资金。未来将融合AI技术、智能交互技术以及短视频功能,从而与公司业务进行深度融合,夯实公司在技术、数据效率及内容方面的坚实基础,助力公司驶入数字文化升级快车道。

   根据公司现有业务情况及我们对未来的预测,预计公司2022-2024年分别实现归母净利润4.06、4.98亿和5.88亿元,分别对应16.3倍、13.3倍和11.3倍市盈率,维持"强烈推荐-A评级"。

   风险提示:新业务布局风险;人才流失的风险;商誉减值的风险等。