锋尚文化(300860):23年在手订单充裕进一步扩大市占,关注虚拟演艺和C端文旅项目运营新业务-三季报点评

投资要点:

   受疫情及亚运会延期影响,公司前三季度经营业绩下滑,拟回购股份总额不超过1亿元。2022年前三季度,公司总营收2.4亿元(同比-24.6％),主要受疫情影响,杭州亚运会等项目延期举行所致;归母净利4869万元(同比-51％);扣非归母净利-1800万元(同比-134.6％),主要系曲江文旅股票部分出售带来投资收益及曲江文旅股票浮动盈余带来公允价值变动收益。截至2022年三季度末,公司应收账款总额3.9亿元,较2021年底减少;货币资金及交易性金融资产合计30.7亿元。2022Q3单季,公司营收8988万元(同比-6.7％),归母净利-1398万元(同比-134.4％),扣非归母净利-470万元(同比-120.2％)。同时,公司公告拟使用自有资金通过集中竞价方式回购部分社会公众股,回购股份将全部用于实施股权激励或员工持股计划,回购价格不超过58元/股,回购总额5000万元-1亿元;按回购金额下限5000万元、回购价格上限58元/股测算,预计可回购股份数量约为86.21万股,约占公司当前总股本的0.63％。

   成立专门销售部门,进一步扩大市场份额。公司继续执行"大型文艺演艺活动市场下沉和文化旅游演艺产业链进一步延伸,业务承揽方式由被动等待转变为积极主动出击"的销售政策,销售拓展承销显著。2022年上半年,公司中标和签约北京2022年冬奥会开闭幕式、北京2022年冬残奥会开闭幕式、上海跨年晚会、陕西省运会、甘肃省运会等重大项目,中标和签约合同额累计1.97亿元。截至2022年6月30日,公司在手订单总计8.27亿元。2022年7月公司又中标长安乐剧院驻场秀演项目,中标金额为1.12亿元。以上在手订单,为公司2022-2023年做好充足业绩储备。

   承接虚拟演艺标杆项目,积极开展线上重大演艺业务。2022年7月,公司中标"咪咕公司2022年世界杯音乐盛典项目",将负责"2022年世界杯音乐盛典"项目整体内容创意设计及制作、虚拟空间场景/人物形象制作、云观演体验以及游戏内容制作等,我们认为将有效扎实公司ToG及ToB端主业线下及线上经营实力。

   ToC端全新文旅模式稳步推进,有望逐步优化公司业务收入结构。公司已完成上海中心的"天时(Sky632)"光影科技互动沉浸式演绎及坐落于西安大唐不夜城的"404#Lab·杌"项目建设并开启运营。同时,2022年初,公司成立全资子公司"三亚锋尚文化科技有限公司"及合资公司"三亚天涯锋尚旅游科技有限公司",大型数字交互式沉浸演艺项目有望落地海南。