特锐德(300001):箱式电力设备和充电网的领军企业

投资建议:

  我们预计公司2023年-2025年的收入分别为151.84亿元、194.52亿

  元、243.20亿元,增速分别为30.56％、28.11％、25.02％,净利润分

  别为3.08亿元、5.00亿元、8.49亿元,增速分别为13.20％、62.15％、

  69.96％,成长性突出。"智能制造+系统集成"业务稳健增长,参考相

  关可比公司,给予公司"智能制造+系统集成"业务2023年24倍PE,

  市值73亿;充电桩业务尚未盈利,参考充电桩整桩制造与运营公司,

  给予公司充电桩业务2023年3倍PS,市值199亿;首次给予买入-A

  的投资评级,6个月目标市值272亿,目标价为25.8元。

   风险提示:新能源发电装机增速不及预期,电网投资不及预期,

  负荷侧配电设备增速不及预期,市场竞争加剧的风险,原材料价

  格波动的风险,充电桩行业政策变化的风险,充电网运营利用率

  提升不及预期,电动汽车充电网业务市占率提升不及预期。