虹软科技(688088):移动业务增长超预期,汽车与AI持续推进

事件:公司发布2023年中报,实现营业收入3.40亿元,同比增长29.73％;归母净利润0.50亿元,同比减少10.30％。

   移动业务增长超预期。据Counterpoint数据统计,2023年第一季度,全球智能手机出货量同比下降14％、环比下降7％至2.802亿台;2023年第二季度,全球智能手机出货量同比下降8％、环比下降5％。2023年上半年,公司移动智能终端视觉解决方案实现营业收入3.12亿元,同比增长36.09％,公司不断拓展手机业务的解决方案,现已研发智能超域融合夜景解决方案、智能超域融合HDR解决方案、智能超域融合超分解决方案、智能超域融合人像解决方案。

   汽车业务逐步走向量产。2023年上半年,公司智能驾驶及其他IoT智能设备视觉解决方案实现营业收入0.22亿元,同比下降15.01％。公司VisDrive车载视觉软件解决方案以智能座舱为抓手,今年上半年新增了多个车厂的前装量产定点项目。除此之外,公司软硬一体车载视觉解决方案Tahoe(面向舱内)和Westlake(面向舱外)在与车厂进行定点中,并取得阶段性成效。

   ChatGPT浪潮下推出智能商拍产品。公司利用基于多年积累的包含有效语义的大量样本,以及丰富的面向商拍应用的新样本集,建立了虹软的AIGC专属商拍大模型,开发了一整套支持服装、饰配和各类商品的速度快且成功率高的AIGC智能商拍产品。基于当前的开发进度,公司计划在2023年下半年正式向市场推出智能商拍摄影产品解决方案。

   投资建议:公司以移动业务为基础,汽车业务开始逐步发力,AI业务正在储备之中,预计2023-2025年公司EPS分别为0.39/0.48/0.60元,维持"买入"评级。

   风险提示:云转型落地不及预期;信创不及预期;行业竞争加剧缓。