瑞丰新材(300910):业绩符合预期,复合助剂销量快速增长,长期发展逻辑不变

投资评级与估值:由于上半年存在库存因素扰动,公司销量规模短期承压,下调公司

  2023-2025年盈利预测,预计实现归母净利润6.94、10.18、15.75亿元(调整前为9.5、

  14.8、18.5亿元),对应PE估值分别为20X、13X、9X。公司2021提出以单剂为主向

  复合剂为主转变的战略规划,持续拓展海外高端市场,未来市场空间较大,支撑2020年

  11月上市以来PE(TTM)估值中枢达55X,当前安全边际较足,维持"增持"评级。

   风险提示:下游需求不达预期;新项目进展不及预期;行业有新进入者,竞争格局恶化;

  公司于2023年4月10日收到《深圳证券交易所关注函》,于4月13日公告《对深圳证

  券交易所关注函回复》,特别提示关注。