特锐德(300001):业绩符合预期,充电网业务同比减亏-公司信息更新报告

业绩符合预期,收入规模及盈利水平显著提升特锐德发布2023年半年报,公司2023H1实现营业收入56.07亿元,同比+24.63％;实现归母净利0.94亿元,同比+123.88％;实现扣非归母净利0.59亿元,同比+367.42％。其中,2023Q2实现营收36.3亿元,同比+37.1％,环比+83.6％。归母净利0.74亿元,同比+195.7％,环比+263.0％。扣非归母净利0.53亿元,同比+606.5％,环比+849.0％。公司为充电运营龙头,规模优势显著,我们维持原有盈利预测预计公司2023-2025年营业收入分别为149.06、192.90、250.34亿元,归母净利润分别为4.11、7.15、10.78亿元,EPS为0.39、0.68、1.02元/股,当前股价对应PE分别为47.3、27.2、18.0倍,维持"买入"评级。

   充电网业务维持高增同比减亏,"智能制造+集成服务"业务稳健增长分业务看,公司2023H1充电网业务板块实现营收23.67亿元,同比+49.69％;实现毛利3.30亿元,同比+34.79％。毛利率为13.9％,同比-0.6pct;实现净利润-0.71亿元(2022H1为-1.11亿元),同比减亏。公司2023H1"智能制造+集成服务"板块实现营收32.41亿元,同比+11.05％;实现毛利7.2亿元,同比+18.29％。毛利率为22.2％,同比+1pct。其中,2023H1新能源发电场景累计中标额较2022年同期增长超40％。

   充电网业务规模优势显著,微电网项目快速发展截至2023年6月底,公司累计充电量突破207亿度,最高日充电量超过2800万度。截至2023年6月底,公司运营公共充电终端42.80万台,其中直流充电终端25.65万台,市场份额约为28％,排名全国第一;2023年1-6月公司充电量达41亿度(同比+57％),市场份额约为26％,排名全国第一。2023年1-6月,公司积极参与经济调度、负荷约束、调峰辅助服务、需求侧响应等能源管理业务,参与电量超过7000万度。截至2023年6月底,公司通过投建或销售模式累计布局的新能源微电网项目接近200个,覆盖城市超过80个。

   风险提示:充电桩运营盈利能力不及预期,充电桩行业竞争加剧。