博腾股份(300363):剔除大订单主业持续稳健增长,新业务进入收获期-公司简评报告
首创证券 2023-09-07发布
盈利预测:根据公司最新经营情况,我们调整此前预测,预计2023-2025
年,公司营业收入分别为40.9亿元/46.5亿元/60.1亿元(此前为
43.1/49.9/64.5亿元),同比增速分别为-41.9%/13.8%/29.1%,归母净
利润分别为8.2亿元/9.9亿元/12.4亿元(此前为8.5/10.5/13.3亿
元),同比增速分别为-59.4%/21.4%/25.3%。当前收盘价对应PE分别
为16/13/11倍,公司由早期以中间体为主的业务逐渐向原料药、制剂、
CGT.ADC业务拓展,所处赛道处于高景气度,随着新产能的逐步释放以.
及客户管线推进后的放量,有望为公司带来持续增长,我们看好公司长
期发展,维持"买入"评级。
风险提示:客户订单执行情况以及市场开拓情况不及预期:行业需求下
降;行业竞争加剧;原材料成本上涨;政策风险。