朗新科技(300682):能源互联网快速成长,中标大单推动"车能路云"新模式

事件概述1)根据公众号披露,9月6日-8日,在中国国际数字经济博览会上,朗新科技新电途电动汽车聚合充电服务平台获2023数博会"新产品一等奖"。

   2)近日,朗新科技发布《2023年半年度报告》。2022年,公司实现营业收入15.08亿元,同比下降6.20％;实现归母净利润8,639.68万元,同比下降54.70％;实现扣非归母净利润5,221.48万元,同比下降44.55％。

   3)近日,公司公告联合中标武汉东湖高新区静态交通(含充电桩)改造提升工程总承包EPC项目,合同总金额约6.10亿元,公司将负责平台搭建、设备采购和系统集成,推动"车能路云"城市治理新模式,成为公司停充能一体化建设和平台化运营的新案例。

   Q2业绩改善,能源互联网业务高速成长单第二季度来看,公司营业收入为8.56亿元,同比增长11.42％;归母净利润为6632.73万元,同比下降52.39％;扣非归母净利润为4,878.6万元,同比增长3.92％;经营活动现金流量净额174.35万元,环比转正。

   1)能源数字化业务实现收入4.90亿元,同比增长13.4％。报告期内,公司电网相关的能源数字化业务保持良好的发展趋势,收入同比增长超过20％,新签订单实现同比40％以上的增长,业务推进节奏加快。公司完成了营销2.0系统在上海、山西等网省的上线,取得良好成果,目前正在多个省开展营销2.0的推广实施;公司参与新型电力系统场景下的电力负荷控制系统建设,并在国网、南网多个网省升级负控系统;公司在能源大数据领域围绕营销优化、负荷预测、碳排放等热点方向形成丰富的解决方案,并加强与大模型结合的探索和研发。我们认为随着营销2.0系统规模推广,能源数字化业务有望保持稳健增长。

   2)能源互联网业务实现收入5.59亿元,同比增长31.8％。报告期内,"新耀光伏云平台"新接入分布式光伏电站约1万座、容量约1.2GW,工商业分布式光伏的市占率领先,并在分布式光伏聚合售电业务上实现突破,聚合绿电交易的光伏电站超820座。在家庭能源消费领域,公司的生活缴费业务累计服务用户数超过4.3亿户,日活跃用户数超过660万户,连接的公共服务缴费机构超过5,700家,日交易额创新高,保持市场领先地位;在车主能源消费领域,公司的"新电途"聚合充电平台业务保持高速发展,截止2023年6月末,平台充电设备覆盖量超过90万,平台注册用户数超800万,2023年1-6月聚合充电量近17亿度,同比实现翻倍增长,月度充电量持续提升,公共充电市占率进一步提高。报告期内,"新电途"经营亏损对上市公司净利润的影响约2,900万元,营销补贴效率不断提升。

   3)互联网电视业务收入4.59亿元,同比下降38.9％。公司运营的互联网电视平台,家庭用户数保持稳定增长,截止到2023年6月底,服务的互联网电视在线用户数超过7,200万家庭用户,日活用户数超2,500万户,在中国移动互联网电视业务领域保持着市场领先优势。互联网电视的智能终端业务受客户需求及采购节奏等因素影响,出现明显下滑,智能终端实现收入2亿元,同比下滑57％,公司成立终端业务子公司,支持终端业务独立发展。

   中标大单推动"车能路云"城市治理新模式8月底,朗新科技与中铁十一局集团电务工程有限公司、中南建筑设计院股份有限公司通过招投标的方式中标了武汉光谷交通建设有限公司发布的东湖高新区静态交通(含充电桩)改造提升工程总承包EPC项目。合同约定的计划竣工日期为2026年6月24日,总金额人民币约6.10亿元。公司将负责该项目的平台搭建、设备采购和系统集成,推动"车能路云"城市治理新模式,成为公司停充能一体化建设和平台化运营的新案例。本合同的成功签署充分体现了朗新科技在"交能融合"领域的产品、技术及运营优势,将数字化智能化技术与交通、能源有机融合,助力政府实现公共资源和资产可持续运营和增值创收,并为公众提供更加便捷的停车/充电服务,打造全新的智能、绿色、安全和高效的出行、能源生态系统,具有典型的示范意义及广泛的推广价值,对公司未来的经营业绩也将产生积极作用。

   投资建议:朗新科技作为国内电力能源数字化领域的领先企业,在"新电途"业务高速发展、2B2C端能源业务双轮驱动、利好政策不断发行的三大驱动力助推下,凭借自身产品技术优势,有望在电力市场化和终端能源消费电气化、场景化等领域迎来高速发展。预计公司2023-2025年实现营业收入55.09/68.26/86.83亿元;实现归母净利润8.54/11.92/15.69亿元。维持买入-A的投资评级,6个月目标价为27.26元,相当于2023年的35倍动态市盈率。

   风险提示:电力信息化建设不及预期;电力市场化进展不及预