朗新科技(300682):Q3利润快速增长,业绩拐点进一步明确-公司信息更新报告

"双碳"政策打开成长空间,维持"买入"评级我们维持原有盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为8.08、10.06、13.50亿元,EPS为0.74、0.92、1.23元/股,当前股价对应PE为23.4、18.8、14.0倍,公司为能源互联网领域领军,阿里云首批产业战略合作伙伴,有望受益双碳高景气和AI时代浪潮,维持"买入"评级。

   事件:公司发布2023年三季报,Q3业绩拐点进一步明确2023年前三季度,公司实现营业收入26.01亿元,同比下降0.08％;实现归母净利润2.05亿元,同比下降28.68％;实现扣非归母净利润1.65亿元,同比增长0.93％。单三季度业绩拐点进一步明确,实现营业收入10.92亿元,同比增长9.82％;实现归母净利润为1.18亿元,同比增长22.70％;实现扣非归母净利润为1.13亿元,同比增长62.60％。

   电网数字化业务进展积极,能源互联网收入持续快速增长分业务来看,能源数字化方面,电网相关业务保持20％收入增长,主要系公司全面参与多个省新一代营销系统、采集系统、负荷管理系统等的推广、建设与运营工作,市场地位进一步巩固并增强;非电网业务进一步收缩。能源互联网业务保持快速发展,收入增长超过33％,"新电途"聚合充电平台聚合充电量近30亿度,充电服务收入实现同比翻倍以上增长,营销补贴效率不断提高。互联网电视平台业务平稳发展,智能终端业务影响减弱。

   毛利率显著提升,现金流持续改善前三季度公司毛利率同比提升3.26个百分点至44.78％,主要系低毛利率的互联网智能终端业务收入占比下降。公司现金流持续改善,前三季度实现经营活动现金流量净额-0.80亿元,同比大幅改善;单三季度,公司实现经营活动现金流量净额0.58亿元,环比持续改善,主要系公司加快营运资金的周转速度。

   风险提示:"双碳"建设不及预期;市场竞争加剧;公司市场开拓不及预期。