特锐德(300001):业绩同环比维持高增,充电运营龙头地位稳固-公司信息更新报告

业绩同环比维持高增,净利率持续提升特锐德发布2023年三季报,公司2023前三季度实现营收94.03亿元,同比+36.59％,实现归母净利润2.22亿元,同比+111.27％,实现扣非归母净利1.73亿元,同比+203.08％。其中2023Q3实现营收37.95亿元,同比+59.15％,环比+4.56％,实现归母净利润1.28亿元,同比+102.86％,环比+73.24％,实现扣非归母净利1.15亿元,同比+157.01％,环比+116.81％。2023Q3毛利率与净利率分别为20.37％与3.37％,分别环比-0.1/+1.3pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为6.35％/5.68％/4.20％/1.38％,分别环比+1.17/+0.58/+1.00/+0.13pct。公司为充电运营龙头,规模优势显著,我们维持原有盈利预测预计公司2023-2025年营业收入分别为149.06、192.90、250.34亿元,归母净利润分别为4.11、7.15、10.78亿元,EPS为0.39、0.68、1.02元/股,当前股价对应PE分别为45.4、26.1、17.3倍,维持"买入"评级。

   公司为充电运营行业龙头,积极布局微电网项目据中国充电联盟数据,截至2023年9月底,公司运营公共充电终端46.59万台,其中直流充电终端27.88万台,市场份额约为26％,排名全国第一。2023年1-9月公司充电量约66亿度,同比+53％。2023年1-6月,公司积极参与经济调度、负荷约束、调峰辅助服务、需求侧响应等能源管理业务,参与电量超过7000万度。截至2023年6月底,公司通过投建或销售模式累计布局的新能源微电网项目接近200个,覆盖城市超过80个。

   传统电力设备业务板块有望持续增长公司2023H1"智能制造+集成服务"板块实现营收32.41亿元,同比+11.05％;实现毛利7.2亿元,同比+18.29％。毛利率为22.2％,同比+1pct。其中,2023H1新能源发电场景累计中标额较2022年同期增长超40％。受益于发电侧、电网侧、负荷侧能源产业升级带来的变电站建设需求,公司传统电力设备业务板块有望持续稳步增长。风险提示:充电桩运营盈利能力不及预期,充电桩行业竞争加剧。