泸州老窖(000568):预期公司长期稳定发展,控股股东将增持公司股票

事件:12月15日公司发布公告,计划自本公告之日起6个月内通过集合竞价方式增持公司股票,拟增持金额不低于20,000万元,不超过25,000万元。

   本次股份增持计划:1)增持主体:老窖集团全资子公司金舵公司;2)价格区间:增持不设定价格区间,价格基于市场整体趋势和公司股价的判断;3)增持金额:拟增持金额不低于20,000万元,不超过25,000万元;4)期限:自本公告之日起6个月内;5)增持资金来源:自有资金;

   6)增持方式:集中竞价交易。

   本次增持为公司自上市以来第三次增持,第一次为2015年2月10日通过深交所系统以竞价买入方式增持公司股票6,709,170股。第二次为2015年7月10日通过深交所系统以竞价买入方式增持公司股票,所用金额不低于1亿元。我们认为,本次增持体现了公司未来长期价值增长的趋势,显现了老窖集团对于公司持续稳定发展的信心,本次增持将有助于增强投资者对公司的信心,看好公司未来持续发展。

   投资建议:公司渠道精细立体灵活多变,在费用精准投放下费用率不断优化,随着营销数字化战略持续推进,不仅能够有效解决窜货问题,更利于促进渠道动销。随着产品矩阵持续完善,渠道端持续下沉以及精准营销提升品牌力,未来发展可期。我们预计2023-2025年公司实现收入308.43/371.35/443.58亿元,分别同比增长22.76％/20.40％/19.45％,2023-2025年预计实现归母净利润131.59/163.02/198.48亿元,分别增长26.95％/23.88％/21.76％,对应PE为18.96/15.31/12.57x,维持"强烈推荐"。

   风险提示:宏观经济不及预期风险;行业竞争加剧;食品安全风险等。