焦点科技(002315):不断完善外贸服务生态链条,主营业务中国制造网业绩有望稳健增长-投资价值分析报告

我国制造业竞争优势稳固,跨境电商行业今年有望迎来弱复苏

   据海关测算,2023年,我国进出口总值41.76万亿元人民币,同比增长0.2％。WTO数据指出,预计2023年我国出口的国际市场份额保持在14％左右的较高水平,市场份额保持稳定,说明我国制造业竞争优势依然稳固。我国跨境电商进出口总额2.38万亿元,增长15.6％。其中,出口1.83万亿元,增长19.6％,跨境出口电商的市场活力和增长韧性较强。根据IMF《世界经济展望》,预计2024年,亚洲发展中国家和地区、东盟五国、拉丁美洲和加勒比地区经济增速将达到4.8％、4.5％、2.3％。据艾瑞咨询预计,2023至2025年伴随经济复苏,跨境出口电商行业有望以16.4％的年均复合增长率增长。

   中国制造网品牌优势强,积累大量B类客户资源

   中国制造网(Made-in-China.com)属于综合型的网站,公司服务于全部中国制造的产品,其中,加工机械类产品是中国制造网的优势品类。近两年,消费电子产品、轻工日用品在平台上的采购需求亦逐步增长。公司为国内出口型中小企业提供电子商务服务长达27年,积累了大量优质B类客户资源、数据沉淀及客户信任,目前客户广度正随着时间不断增长,随着平台运营的日益精细,客户在平台的投入意愿也在逐步加深此外,中国制造网联合物流、报关、云建站等多类型业务的协同,正不断完善外贸服务的生态链条,拓展服务深度并建立专业化优势。

   公司业绩稳健增长,AI智能助手麦可有望贡献新增长点

   受益于中国制造网收入稳定增长,以及公司持续降本增效,根据公司披露的2023年业绩预告,预计2023年归属于上市公司股东的净利润为36,500–38,500万元,比上年同期增长21.51％-28.16％,基本每股收益约1.17–1.23元/股。公司不断完善外贸服务,新增服务AI智能助手麦可不断升级迭代,助力客户提升运营效率,有望为公司带来新增长点。

   公司盈利预测与估值

   预计公司2023-2025年营业收入分别为16.53、18.41、20.51亿元,YOY分别为12.07％、11.39％、11.42％;EPS分别为1.21、1.49、1.67元,根据合理估值测算,结合股价催化剂因素,给予公司六个月内目标价为39.93元/股,给予公司"推荐(首次)"投资评级。

   投资风险提示

   宏观经济波动风险、跨境经营的挑战风险、与交易有关的风险