神州泰岳(300002):发布业绩快报,利润大增,新品值得期待

Table_Summary]事件:神州泰岳于2月21日发布业绩快报,2023年,公司营业总收入59.65亿元,营业利润10.53亿元,利润总额10.52亿元,归属于上市公司股东的净利润8.93亿元。

   点评:2023年,公司营业总收入59.65亿元,同比增长24.11％24.11％;营业利润10.53亿元,同比增长69.09％69.09％;利润总额10.52亿元,同比增长67.21％67.21％;归母净利润8.93亿元,同比增长64.82％。单拆23Q43Q4,营业总收入1914亿元,同比增长2184％％;营业利润3.94亿元,同比增长10139％％;利润总额3.94亿元,同比增长9613％％;归母净利润330亿元,同比增长10834。

   公司游戏业务出海收入占比接近九成,储备产品丰富。23H2老产品改版并加大买量,Q4游戏流水强劲,其中《AgeofOrigins》加大投放后的效果从四季度开始体现,充值流水创出自上线以来的年度新高;《WarandOrder》月流水亦有所增长,充值流水在此前年度高位区间,我们预计老产品24H1流水有望再上新台阶。海外市场持续发力,根据SensorTower数据显示,《AgeofOrigins》和《WarandOrder》2024年1月海外手游收入分别排名第7和第22。2024年为公司产品大年,储备2款新产品《代号:DL》(模拟经营+SLGSLG)、《代号:LOA》(传统SLGSLG),有望支撑后续增长。

   计算机业务线不断革新,"泰岳小催"推动落地。报告期内,公司在ICT运维、云服务、信息安全、智能催收等业务领域的经营业绩取得稳定的增长。公司在人工智能领域的研发持续迭代优化,以鼎富智能为主体的人工智能业务专注于认知产业生态构建,运用自有的NLP自然语言处理核心技术,推动人工智能技术在公安、政务、催收、电销等垂直领域的快速落地泰岳小催等产品均已实现商业化落地并形成收入,并带来人均创佣、开案效率的提升。

   投资建议:公司立足于"成为有持续创新能力的数字经济领军企业"的愿景,发展游戏和计算机业务;2024年有2款新品储备支撑后续业绩增长,计算机业务不断创新,积极布局AIGC技术。看好公司在出海领域的核心地位。根据2月21日iFinD一致预期,预计公司2425年营收68.28/78.60亿元,归母净利润9.49/33亿元,对应PE为22x/18xx,建议持续关注。

   风险因素:产品表现不及预期风险;游戏海外拓展不及预期风险;宏观经济波动风险等。