焦点科技(002315):利润增长稳健,AI应用前景可期-公司简评报告

核心观点

   事件:焦点科技发布2023年年度报告。2023年全年,公司实现营业总收入15.27亿元,同比增长3.51％;归母净利润3.79亿元,同比增长26.12％;扣非净利润3.67亿元,同比增长31.71％。

   点评:

   公司持续降本增效,实现利润稳健增长。2023年,公司实现营业总收入15.27亿元,同比增长3.51％;归母净利润3.79亿元,同比增长26.12％;

   扣非净利润3.67亿元,同比增长31.71％。利润的稳健增长主要系中国制造网收入稳定增长的同时,公司持续降本增效所致。

   中国制造网移动端用户活跃度提升,横纵向拓展业务机会。公司强化移动端策略,2023年中国制造网买家APP端活跃用户数量同比增长47.6％,商机同比增长31.6％。除了站内产品和服务,公司进一步挖掘外贸企业需求,提供更多新服务与新产品,包括X业务(如领动建站、孚盟CRM、企业培训等外贸生态圈横向业务)和链路生态业务(如交易、收款、物流等外贸交易流程范围内的纵向服务)在内的一站式全链路综合贸易服务体系。2023年,此类代理业务收入超过4500万元,同比增长40.48％。截至2023年12月底,中国制造网实现现金回款较上年同期增长超15％,平台收费会员数为24586位,会员数与22年底基本持平。

   AI麦可具备多维能力,未来几年用户量有望快速提升。2023年,公司已经完成了AI麦可的主要功能并成功上线。经过多轮升级,AI麦可已具备多维产品服务能力,可以通过智能产品发布(智能撰写产品信息、智能产品润色、批量智能发品、重复产品检查调整)、内容智能生成、AI辅助拓客(行业情报、智能拓客、商机线索管理、行业扫描仪)、AI辅助商机跟进(AI接待、买家智能画像、新客分析与开发信撰写、翻译与自动回复)等能力实现外贸全流程覆盖。截至2023年12月31日,购买AI麦可的会员数约4000位(不含试用体验包客户),2023年实现收入632万元,现金回款超过2000万元。目前,公司重点进行AI能力的渗透和客群的渗透,持续扩大AI的使用客户量。

   投资建议:预计公司2024-2026年营业收入分别为17.56、19.98、23.72亿元,归母净利润分别为4.66、5.65、6.90亿元,EPS分别为1.48、1.79、2.18元/股。维持"买入"评级。

   风险提示:新产品对公司业务推动不达预期;宏观政策风险;行业竞争加剧风险。