华旺科技(605377):拟加强现金分红,提质增效提升股东回报

提出"提质增效重回报"行动方案,拟加强现金分红。2024年3月1日,公司公告收到董事长2023年度及2024年内现金分红提议暨公司"提质增效重回报"行动方案,提议公司2023年度现金分红方案为:向全体股东每10股派发现金红利不低于8.50元(含税)。同时提议公司开展2024年中期分红。并建议2024年在2023年基础上进一步提升分红比例。此外,行动方案提议持续提高股东回报:制定规划时匹配股东回报三年规划,落实如稳定的现金分红、适时股份回购等机制,并提议适度增加分红频次。公司于2020至2022年累计分配现金红利4.66亿元,以现金方式回购股份金额5717万元。考虑公司截止23Q3末账面货币资金达22.45亿元,现金充沛,经营现金流稳健,此次公司董事长现金分红提议拟进一步增强现金分红,推动与股东共享经营成果、践行提质增效重回报,彰显公司改善股东回报、提振信心的战略。

   持续扩产路径清晰,修炼内功提份额。公司凭借自身技术优势持续迭代推出高附加值新产品,巩固自身中高端装饰原纸龙头地位、引领国内装饰原纸行业高端化发展。同时持续扩产提升业务规模,在中高端市占率进一步提升,并成功出海欧洲和东南亚国际市场,领航产业国际化。

   盈利预测与投资建议。董事长拟增强分红回报股东,公司自身精益管理,吨盈利保持较高水平,业绩展现韧性。装饰原纸产业呈现国内高端化和多场景化下的头部集中、出海市场空间广阔的机遇,公司已成长为国际装饰原纸领军企业,盈利稳健,扩产节奏稳扎稳打,出海和拓品类成长可期,预计23-25年归母净利5.6/6.6/7.8亿元,维持对公司合理价值27.67元/股的判断,对应24年PE14倍,维持"买入"评级。

   风险提示。宏观经济下行需求下滑、行业竞争加剧、原材料价格波动、国际贸易环境变化、产能扩张不及预期、品类拓展不及预期等风险。