朗新集团(300682):盈利能力不断提升,能源互联网快速增长-2023年年度报告点评

事件:

   公司于2024年4月2日收盘后发布《2023年年度报告》

   点评

   营业收入实现稳健增长,盈利能力提升明显

   2023年,公司实现营业收入47.27亿元,同比增长3.86％;实现归母净利润6.04亿元,同比增长17.44％;实现扣非归母净利润5.33亿元,同比增长33.64％。分业务来看,能源数字化业务实现收入23.21亿元,同比增长7.49％,毛利率为40.34％;能源互联网业务实现收入15.34亿元,同比增长38.97％,毛利率为39.72％;互联网电视业务实现收入8.72亿元,同比下降32.31％,毛利率为43.65％。

   能源行业数字化转型持续深入,公司专注电网相关领域

   能源数字化业务方面,公司电网相关的能源数字化业务保持良好的发展趋势,收入持续增长,市场地位进一步巩固并加强。年内,公司完成了营销2.0系统在上海、山西、湖北、河北、河南等省的上线,取得良好成果;围绕新型电力系统建设,基于用户侧不同负荷属性和场景,公司在国网、南网多个网省建设、升级负控系统;在能源大数据领域围绕营销优化、负荷预测、碳排放等热点方向形成丰富的解决方案,并加强与大模型结合的探索和研发公司继续精简非电网的数字化业务,团队进一步优化。

   能源互联网业务快速增长,打造"车能路云"标杆案例

   能源互联网业务方面,公司的生活缴费业务累计服务表计用户数超过4.5亿户,日活跃用户数超过1400万户,连接的公共服务缴费机构超过6200家保持增长趋势和市场领先地位。"新电途"聚合充电平台业务保持高速发展截止2023年末,平台充电设备覆盖量超过110万,平台注册用户数超1100万,2023年聚合充电量达40亿度,同比实现翻倍增长,公用充电市占率进一步提高。2023年"新电途"经营亏损对上市公司净利润的影响约9000万元,营销补贴效率不断提升。公司紧抓"车能路云"产业新机遇,成功中标武汉东湖项目,为客户提供综合交通管理平台建设、智慧化泊车改造、智能充电桩系统建设以及社区停车场数据管理等服务,在基于此项目打造标杆案例的同时正在拓展多个省市的市场。公司虚拟电厂业务取得高速发展光伏云平台新接入分布式光伏电站约14万座、容量约4GW。

   盈利预测与投资建议

   公司是能源行业领先的科技企业,有望充分受益于"双碳"战略及电力市场化改革的持续推进,未来持续成长空间广阔。预测公司2024-2026年的营业收入为55.36、64.73、75.10亿元,归母净利润为7.05、8.65、10.19亿元,EPS为0.65、0.80、0.94元/股,对应PE为16.95、13.82、11.73倍考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性,维持"买入"评级。

   风险提示

   对少数集团客户依赖的风险;经营业绩季节性波动风险;业务和技术创新带来的成本费用上升风险;劳动力成本上升风险。