浩云科技(300448):UWB+零代码智慧物联管理平台剑指万物互联蓝海市场

物联网万亿市场打开,产业链细分潜力巨大。据IDC估计,到2020年物联网将在全球范围内产生1.46万亿美元的价值;而Chinaidr预测称,届时中国的物联网市场规模将超过1.8万亿人民币。人们普遍认为,中国将成为物联网行业的主要参与者。得益于庞大的人口基数和低廉的芯片制造成本,中国将在推动全球物联网市场增长上发挥重要的作用。GSMA提出,2019-2022年复合增长率为9％左右;预计到2022年,中国物联网产业规模将超过2万亿元。根据目前物联网行业的发展态势,2020年有望超预期完成我国物联网行业的十三五规划的2020年我国物联网行业规模目标1.5亿元。在MWC19大会上,GSMA提出预计到2022年中国物联网连接规模达70亿。

   UWB+低代码平台双核驱动平台+传输,助力驶入物联网蓝海。2020年3月,公司正式加入FiRa联盟(fineranging),成为继小米、OPPO后第三家加入该联盟的中国企业。公司位于物联网产业链中下游,两大技术优势助力发展平台+传输。根据前瞻研究院定义,物联网产业链可分为"用-云-边-管-端"。"管"为管道层,承担保障通讯的作用;"云"即云平台,用于数据的计算和储存。

   公司在UWB技术领域的多年积累,相比于传统蓝牙,超宽带技术(UWB)在定位精度、抗干扰能力、安全性、传输速度、功耗等方面相对更有优势。可应用于智慧家居、智能出行等2C消费领域以及系统集成、智慧安防等政等2B领域。公司深耕的智慧物联管理平台,有低代码、并行开发、兼容性高和行业覆盖广四大特点,解决了物联网时代终端繁多,编程边际成本大的痛点。

   公司盈利预测及投资评级:我们预计公司2020-2022年净利润分别为1.94、2.46和3.20亿元,对应EPS分别为0.28、0.35和0.46元。当前股价对应2020-2022年PE值分别为38、30和23倍。首次覆盖,给予"推荐"评级。

   风险提示:行业竞争加剧导致业绩不达预期风险;UWB推广不及预期风险。