力盛体育(002858):更名落地显业务,复工复产正当时-动态点评

【事项】

   公司于4月15日召开的第四届董事会第八次会议与4月28日召开的2021年度股东大会通过了《关于拟变更公司全称、证券简称的议案》的议案。深圳证券交易所已核准公司于6月13日起将证券简称由"力盛赛车"变更为"力盛体育"。

   【评论】

   全民健身业务启航,改名落地提升市场认知。公司于2021年12月参股悦动天下,以APP"悦动圈"为载体开展全民健身业务。全民健身业务现已随线上运动会等活动逐步落地。公司此次更名能够突出业务重心,有助于提升市场认知,进一步拓展业务。

   疫情防控常态化,传统业务有望复苏。自6月1日起,上海全面恢复全市正常生活生产秩序,线下消费将逐渐回归常态。2022Q1公司实现营收5398.2万元,同比下降5.7％,主系疫情影响业绩短期承压。公司传统赛车业务中赛事经营业务与体育场馆经营业务等受疫情影响无法全面开展,此次上海全面复工预示公司传统业务逐步回暖。

   政策全面赋能新老业务。国家近年来出台多项政策,如《全民健身计划(2021-2025)》、《"十四五"体育发展规划》推动体育行业发展。2021年年末公司已与中体联、中国体育报业总社在北京签署《战略合作框架协议》,并于2022年4月底联合举办全国首届AI线上运动会。公司全民健身业务对线上场景进行了拓展、覆盖,有望与线下传统赛车业务双向赋能,更有利于公司乘政策东风,享行业复苏红利。

   【投资建议】

   我们认为上海疫情防控常态化对公司传统业务恢复发出有利信号,公司传统业务与全民健身业务有望受益于各项行业政策支持,看好公司后续业务发展。我们预测2022-24年公司收入4.21/6.15/7.07亿元,实现归母净利润0.33/0.65/0.78亿元,EPS0.2/0.41/0.49元/每股,对应PE54/27/23倍,维持"增持"评级。

   【风险提示】

   疫情反复风险

   新业务表现不及预期