海利尔(603639):原药+制剂双轮驱动,恒宁项目支撑公司未来发展-深度研究

我们预计海利尔2022-2024年归母净利润分别为5.97(新引入)、7.43(新引入)、9.28(新引入)亿元,对应EPS分别为1.75、2.18、2.72元/股。参考可比公司估值,同时考虑到公司产能持续扩张,成长性强,给予一定的估值溢价,给予公司2022年17.5倍PE,对应目标价30.68元(上期目标价29.25元,基于2021年15倍PE,+5％),维持"优于大市"评级。

   风险提示

   安全生产及环境保护风险

   主导产品市场竞争加剧风险

   产品市场开拓不及预期风险