万丰奥威(002085):"双引擎"驱动,2022年全年业绩显著改善-公司信息更新报告

公司预计2022年全年实现归母净利润7.8～8.8亿元,同比增长134％～164％2023年1月30日,公司发布2022年年度业绩预告,公司预计2022年全年实现归母净利润7.8～8.8亿元,同比增长134.0％～164.0％;预计2022年实现扣非净利润7.1～8.1亿元,同比增长259.2％～310.1％;预计2022Q4单季度归母净利润为1.9～2.9亿元,同比增长90.4％～192.6％,整体业绩符合我们预期。考虑到公司轻量化、通航业务开拓顺利,降本增效助力公司经营水平持续改善,我们上调此前盈利预测,预计公司20222024年公司归母净利润为8.27((+0.38))/10.31((+0.23/12.42((+0.47亿元,EPS为0.38((+0.02))/0.47((+0.01))/0.57((+0.02元/股,对应当前股价PE为17.9/14.4/11.9倍,公司产品结构持续优化,盈利能力稳步提升维持"增持"评级。

   汽车轻量化与通航业务双轮驱动降本增效助力全年业绩显著改善据公司公告披露,报告期内公司汽车金属部件轻量化业务不断优化市场结构,快速反应和满足下游客户需求,充分发挥镁、铝合金轻量化技术应用优势,提升客户配套量尤其新能源汽车轻量化部件配套供应;通航飞机制造业务订单良好,经营稳健。另一方面公司不断强化产品价格管控,优化价格结算联动机制;同时推进大宗物资采购管控,通过工艺改进、技术创新,以降本提效,提升整体业务盈利能力。

   按照谨慎性原则计提商誉减值0.38亿元2023年轻装上阵成长可期据公司公告披露,公司结合行业发展及企业经营情况,判断收购上海达克罗涂复工业有限公司所形成的商誉出现减值迹象。按照谨慎性原则,公司预计计提商誉减值约0.38亿元,一定程度上影响了2022年公司业绩水平。剔除上述商誉减值因素,综合全年经营情况,公司预计归属于上市公司股东的净利润为8.2～9.2亿元同比增长145.4％到175.4％。

   风险提示:海内外汽车需求不及预期、疫情反复、公司新项目推进不及预期、原材料价格大幅度上涨等。