有友食品(603697):产品持续推陈出新,渠道区域扩张齐发力-公司事件点评报告

事件

   2023年02月22日,有友食品在重庆公司总部召开2023年第一次临时股东大会。

   投资要点

   线上线下齐发力,聚焦核心市场

   当前公司在京东、阿里及苏宁等多家电商平台通过直营开设旗舰店,未来进一步加大对新媒体等线上渠道投入,同时通过经销商发力零食专营渠道等新零售,以线下大本营为基本盘,积极拥抱线上线上双渠道。此外,公司继续巩固川渝地区,同时培育重心在华东、华南市场,其中重点打造华东市场,有望贡献新增量,进一步打开全国化扩张。

   持续丰富产品矩阵,前瞻布局预制菜

   当前公司以核心大单品泡椒凤爪为基础,持续进行新品研发,有梯度培育明星产品,提出"2+3+3"明确目标,即"每年至少推出2个新品、至少储备3个研发新品、至少进行3项工艺改进",并且加大推广新品。除布局休闲食品外,积极布局餐桌食品,已有预制菜储备,未来有望进入预制菜领域。新品牌方面,以有友品牌为主,重点发力玩味系列。

   盈利预测

   我们看好公司在凤爪领域龙头地位,通过产品+渠道+区域扩张实现全国化扩张。预计2022-2024年EPS为0.49/0.70/0.86元,当前股价对应PE分别为30/21/17倍,首次覆盖,给予"买入"投资评级。

   风险提示

   宏观经济下行风险、新品推广不及预期、原材料上涨风险、大单品增长不及预期等。