科翔股份(300903):跨界布局钠电,开拓第二增长曲线-动态点评

【投资建议】

   公司PCB业务有望受益于国内消费的复苏,同时钠电业务的布局也为公司未来带来业绩增量。我们根据公司历史产品销量、市占率和成本等做出如下盈利预测。预计公司2022/2023/2024年营业收入分别为25.7/37.3/58.2亿元;预计归母净利润分别为0.77/1.23/2.29亿元;EPS分别为0.18/0.30/0.55元;对应PE分别为73/45/24倍,给予"增持"评级。

   【风险提示】

   PCB市场需求和销量不及预期;

   PCB原材料成本价格大幅上行;

   钠离子电池和材料产品开发和量产进展不及预期。