申昊科技(300853):23Q1业绩同比大幅上涨,积极拓展"AI机器人+行业应用"!-年报点评报告

事件:2022年,公司实现营业收入3.91亿元,同比49.12归母净利润0.65亿元,同比136.08扣非归母净利润0.82亿元,同比150.13主要受到国内外环境因素制约、下游客户建设结构周期性变化、部分项目招投标延后等影响,公司生产经营在短期内承压,以及公司保持高研发费用投入所致。单季度看,公司于2022Q4实现营业收入1.61亿元,同比63.81％％,环比299.38％299.38％;归母净利润0.17亿元同比111.35％111.35％,环比有所改善;扣非归母净利润0.19亿元,同比114.61％。

   2023年第一季度公司实现营业收入2.07亿元,同比149.54％％,环比28.27％28.27％;归母净利润0.57亿元,同比4093.68％％;扣非归母净利润0.56亿元,同比3323.77。

   保持高研发投入力度,积极拓展"AI机器人行业应用"基于对人工智能在工业领域的发展信心,公司持续加大研发投入,2022年研发费用1.28亿元,同比+48.45占营业收入比重达32.76。公司持续加强人工智能、大数据等领域研发,探索人工智能大模型在工业场景下的分析和应用随着人工智能训练样本数增加,公司的人工智能技术能力不断提升,应用场景持续拓宽,已由智能电网延伸至轨道交通等领域?智能电网:电力机器人的功能由巡检向带电作业延伸并基于浙江省区位优势向全国市场拓展,2022年来自浙江省外的收入占比40.19％?轨道交通:与浙江、上海、天津、新疆等轨交专业公司达成合作,已在国内成功中标千万级轨交订单,并在中国香港、越南、新加坡等市场取得小批量订单,推动智能化产品出海?海洋领域:布局水下机器人本体技术、三维声纳成像技术研发,突破在水下对目标物体的成像监测难题。

   与浙江长龙航空达成战略合作,"海陆空隧"版图再下一城公司于2023年3月与浙江长龙航空有限公司签订战略合作协议,旨在促进航空领域的智能化发展,重点探索研究物联网、人工智能等新一代信息技术在航空领域的创新应用。双方拟合作开展飞机牵引车盲区检测、飞机智能巡检、飞行区外来物智能巡检、飞机跑道路面病害智能检测、行李智能分拣等场景的技术开发和成果转化。我们认为,此次合作有利于公司完善"海陆空隧"智能化产品布局,推动"人工智能机器人"在航空领域的智慧化运用,有望在新的蓝海市场建立起先发优势。

   投资建议鉴于23Q1公司业绩大幅增长,我们调整并更新2325年营收为12.50/14.07/79亿元2324年前值10.5513.86亿元)),归母净利润2.29/2.88/67亿元(2324年前值1.972.82亿元)),对应PE为19.9/15.8/4x,维持"买入评级。

   风险提示宏观经济波动原材料价格波动公司订单不及预期风险。