海能达(002583):"步步为盈",成长型业务多点开花

投资建议:公司传统窄带业务良好拓展,5G宽带+公专融合+卫星通信+智能指调+EMS多点开花。预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.48/5.73/7.27亿,EPS为0.25/0.31/0.39元,当前股价对应PE为26x/20x/16x。我们认为公司成长型业务发展前景广阔,盈利能力可进一步提升,给予"推荐"评级。

   风险提示:对美对澳诉讼风险,"一带一路"沿线需求不及预期,终端新品拓展进度缓慢,贸易摩擦加剧。