绿能慧充(600212):基本面显著改善,充电桩业务加速成长-2023年中报点评

风险因素:新能源汽车销量不及预期;高压快充技术发展不及预期;充电桩补

  贴政策力度不及预期;市场竞争加剧;公司充电桩业务出海进度不及预期。

   投资建议:维持公司2023-2025年归母净利润预测为0.64/2.01/3.57亿元,对

  应2023-2025年EPS分别为0.12/0.39/0.70元,现价对应2023-2025年PE分

  别为73/22/12倍。全球新能源汽车渗透率持续提升,充电桩作为支撑新能源汽

  车发展的配套基础设备,受政策端和需求端双重因素驱动,预计未来将进入加

  速建设期。当前公司聚焦新能源充电及储能领域,技术积累深厚、产品矩阵齐

  全、服务体系完善,同时积极开拓国内外客户,打造光储充--体化协同发展,

  有望迎来高速成长。我们选取充电桩行业中通合科技、盛弘股份、特锐德、道

  通科技作为可比公司,采用PE估值法,参考可比公司2024年平均PE估值约

  31x(基于Wind-致预期),给予公司2024年31x估值,维持公司2024年

  目标市值约62亿元,维持目标价约12元,维持"买入"评级。