金石资源(603505):萤石量价齐升,提锂及选化一体新项目放量-2023年中报点评

风险因素:安全生产和环境保护风险;萤石产品价格大幅波动风险;公司新增

  产能建设不及预期风险;下游需求不及预期风险;矿山资源储虽低于预期风险。

   盈利预测、估值与评级:中短期来看,萤石供给受限态势延续,下游氟化工景

  气度回升,我们预计萤石价格将保持高位;公司江西云母提锂项目、包钢金石

  氟化工项目进展顺利,将为业绩带来持续增量。长期来看,我们看好公司"资

  源为王,技术至上"的两翼驱动战略,跳出传统资源型企业的商业模式,以轻

  资产技术撬动重资产资源,助力公司未来的持续增长。同时考虑萤石价格在年

  内将保持坚挺,以及碳酸锂价格低迷带来的锂云母价格下滑,我们小幅调整公

  司2023/24/25年盈利预测至4.37/6.00/7.22亿元(原预测为4.43/6.25/7.36亿

  元)。由于国内暂无可比公司,参考公司近五年历史PE中枢在40xPE,给予

  2023年40xPE,考虑到公司转增带来的股本变动,调整公司目标价至29元(原

  为41元)

  维持‘

  6

  买入

  '评级