航天发展(000547):H1业绩承压,静待需求恢复

军品+民品双驱动,公司长期发展空间可期

   长期来看,在军品方面,随着"十四五"国防信息化推进,受益于新型军事体系建设需求和实战化试训体制实施深入,电子蓝军设备及仿真系统需求有望不断增加,公司作为国内电子蓝军装备系统骨干企业和主要设备供应商有望受益。在民品领域,公司23Q1发射的天目一号气象探测卫星在轨状态良好,拟进入数值预报系统使用;网络安全领域已正式发布国资信创灾备云,并签约大型政企,能源公司等重点项目,随着未来多个民品项目成功落地,叠加公司合理安排支付节奏,改善销售回款,业绩有望逐步改善。

   风险提示:国防信息化不及预期;民品业务拓展不及预期。