普联软件(300996):业绩短期承压,下半年业绩有望回暖-公司简评报告

事件:8月19日,普联软件发布2023年半年度报告。2023年上半年,公司营收1.52亿元,同比下降6.11％;实现归母净利润-0.32亿元,同比下降436.67％,实现扣非净利润-0.37亿元,同比下降754.70％。

   点评:公司业绩短期承压,在手订单充足支撑下半年业绩回暖。2023年上半年营业收入同比下降,主要系公司业务模式呈明显季节性分布,上半年销售额占全年比重较低,同时公司持续拓展新客户、新领域,对订单的签订、交付、确收等有一定滞后影响。2023年上半年底已签订但尚未履行的合同收入3.43亿元,较去年同期增长19.5％,且下半年将迎来司库项目验收,增长动力充沛。

   提升战略客户服务能力,推进信创ERP研发工作。上半年公司六大央企战略客户的既有业务稳定开展,从财务与集团管控信息化建设领域向生产管理领域扩展。公司积极响应战略客户信创需求,深度参与客户国产ERP的方案设计与软件研发工作。开展思源时代、世圭谷两家子公司收购后的整合,基本完成技术平台信创改造、技术路线整合、解决方案梳理等工作,面向战略客户的综合服务能力得到提升。目前公司基于信创环境已完成了集团财务核心模块研发,在关键性能指标和功能创新应用方面实现了多项突破,正在积极探索试点落地。

   深耕优势业务领域,着力开拓新业务。1)司库业务:公司目前司库业务近三十家客户均为大型集团企业,上半年新中标中国中化、山东能源两家大型集团客户。2)业财一体化共享服务:完成山东高速业财中台、海尔集团费用中台的交付,中标中国中化财务共享项目。3)金融监管与XBRL数据应用:加强金融行业研发投入,重点打造风险管理、偿二代、XBRL数据应用产品,逐步建立金融行业细分领域的领先优势。

   4)新业务领域:公司依托在石油石化的积累优势拓展生产领域业务,在油气田生产物联网建设、勘探开发数据治理、油气生产管理数字化移交、油藏分析等业务方面保持了一定延续性;重点研发推广矿山行业的综合管控平台和智慧安全平台产品,并已在中煤集团、开滦集团、金川集团的所属部分煤矿上线应用。

   投资建议:公司在手订单充足,且下半年将迎来司库项目验收,新业务新产品有序推进,业绩有望回暖。预计公司2023-2025年营业收入分别为9.18、12.15、15.51亿元,归母净利润分别为1.87、2.70、3.50亿元,EPS分别为1.31、1.90、2.47元/股。维持"买入"评级。

   风险提示:客户关系变动的风险;市场竞争加剧的风险;宏观经济形势变动的风险;产品研发不及预期的风险。