索通发展(603612):阳极产品底部信号明确,负极产品开始贡献业绩-半年报点评

风险提示:项目建设进度不达预期,项目产品产销量不达预期。

   投资建议:维持

  "买入"评级。

  考虑到公司23H1计提了较多的资产减值损失,下调公司的盈利预测。预计

  公司2023-2025年营收分别为160.99/196.36/280.31(原预测206.45/

  260.44/336.62)亿元,同比增速-170％/22.0％/42.8％,归母净利润分别为

  1.03/12.02/16.31(原预测7.77/16.04/19.97)亿元,同比增速-88.6％/

  1062.5％/35.8％;摊薄EPS分别为0.19/2.22/3.02元,当前股价对应PE为

  85.6/7.4/5.4X。我们认为公司在预焙阳极领域已取得非常明显的竞争优势,

  有望抓住国内"北铝南移"战略机遇期实现产能的快速扩张;公司战略延伸

  发力新型碳材料领域,有望凭借石油焦领域的采购优势及低成本电价优势,

  实现人造石墨负极材料产能的突破和快速扩张,具有极大的成长空间;维持

  "买入"评级。: