卧龙电驱(600580):业绩逆势提升,工业电机保持强劲-2023年中报点评

风险因素:1)下游客户销量不及预期;2)行业竞争日益加剧;3)原材料价格

  大幅波动;4)汇率变动和国际贸易环境恶化。

   投资建议:考虑到公司电机业务下游房地产温和恢复,叠加能源矿产行业下游

  需求恢复、新能源汽车产品放量,公司业绩将继续增长。维持公司2023～2025

  年归母净利润预测13.09/15.39/17.69亿元,对应EPS预测分别为

  1.00/1.17/1.35元。参考可比公司wind一致预期2023年上海电气(27xPE)、

  大洋电机(23xPE)、巨一科技(20xPE)估值水平,并考虑公司后续增长潜力,

  我们给予公司2023年22倍PE,对应目标股价22元,维持"买入"评级。