博彦科技(002649):金融行业收入稳定高增,创新业务持续推进

公司高科技及互联网行业仍承压,金融行业持续高增长。公司抓住AIGC技术机遇,相关产品及解决方案已在部分企业客户中应用落地;未来行业信创提速预期也将为公司带来新的收入增长驱动力。

   事件:博彦科技发布2023年三季报。公司前三季度实现营业收入48.72亿元,YoY+2.22％;实现归母净利润2.24亿元,YoY-19.50％;实现扣非净利润1.94亿元,YoY-23.66％。其中,Q3单季度实现营业收入16.58亿元,YoY-1.99％;实现归母净利润0.86亿元,YoY-31.40％;实现扣非净利润0.78亿元,YoY-33.26％。

   高科技及互联网行业仍承压,金融行业持续高增长。23年前三季度,公司金融行业实现营收12.23亿元,YoY+25.26％;互联网和高科技板块受宏观环境影响,IT业务需求和报价出现一定波动,收入增速承压。金融行业为公司重点发展领域,公司持续以金融科技和数字化服务为业务主线,持续提升金融领域产品解决方案能力和综合服务能力,推出数据治理解决方案、供应链金融服务模式等业务,保持金融行业收入持续较快增长。

   创新业务持续拓展。公司持续拓展以人工智能、大数据、云计算等技术为核心的创新业务。AI业务方面,公司拥有基于AIGC升级的智能聊天机器人解决方案、AI银行合规解决方案、智慧物业监管生态系统等产品,并正在部分企业客户中应用落地,AIGC相关业务空间可期。信创方面,公司已经为多家银行客户提供数据库迁移、应用迁移等实施工作以及相关系统开发和服务,且公司已组建专门的行业信创业务团队,强化信创业务能力,积极布局和拓展更多行业信创业务。行业信创需求不变,预期未来随着建设加速,公司相关业务将有较好发展。华为合作方面,公司自主研发的大数据管理平台与华为云数据仓库服务GaussDB(DWS)已完成并通过相互兼容性测试认证;与华为盘古大模型有对接,正在探讨基于大模型的落地场景应用;与华为联合发布的智能事件分析事理图谱已有业务落地。

   维持"强烈推荐"投资评级。预计公司2023-2025年归母净利润3.43/4.25/5.12亿元,同比增长11％/24％/20％,对应PE分别为20/16/13倍。维持"强烈推荐"投资评级。

   风险提示:行业竞争加剧;金融科技业务推广不及预期;新技术和新产品研发进度不及预期;下游需求不及预期。