弘信电子(300657):联手阿里云,算力业务布局加速突破

事件:为推动智算中心业务发展,促进共同发展建立长期、建设性的合作伙伴关系,弘信电子与庆阳市人民政府以及阿里云于2023年11月23日共同签署了《业务合作框架协议书》。

   合作内容:庆阳市:积极协调项目列为省级重点项目,支持弘信电子庆阳智算中心项目争取国家和省级政策性项目资金支持;协调本市及甘肃省的绿色能源资源支持项目发展;协调以低价格的电价及绿色金融产品的供给,支持智算中心形成持续的竞争优势,最终将弘信电子庆阳智算中心打造成国家"东数西算"示范项目。

   阿里云:将助力弘信电子在甘肃庆阳智算中心的规划、设计、建设、总包及运营,并积极推动燧弘品牌多元异构服务器产品在阿里云及生态伙伴多种最终应用场景的适配及应用。

   弘信电子:负责庆阳绿色算力智算中心的建设及智算中心所需要的全部多元异构算力服务器及相关硬件产品的研发、生产及制造。并联合生态合作伙伴,承诺智算中心2年内达到10000PFlops混合算力上线运行。

   点评:我们持续强调,海外坚决限制先进AI芯片出口,当前AI算力已是战略资源,国产算力重要性凸显,也将推动国内互联网及云厂商算力需求加速向国产算力平台导入。弘信电子联手甘肃省地方政府、燧原科技以及其他第三方合作伙伴,共同推进国产算力快速落地,以满足国内巨大的算力需求。阿里云具有丰富的算力应用场景和需求,弘信电子与阿里云的合作也将进一步推动燧弘品牌AI服务器市场份额的增长,以及弘信电子核心竞争力的提升!我们维持公司2023/2024/2025年实现营收36.2/63.1/88.8亿元,对应增速29.7％/74.3％/40.7％;实现归母净利润-2.0/1.6/5.6亿元,对应增速34.5％/178.9％/251.1％。选取PS估值法,2023/2024/2025年PS估值分别为2.9/1.7/1.2x,维持"强烈推荐"评级。

   风险提示:下游需求不及预期,行业竞争加剧,项目进度不及预期。