证通电子(002197):深耕IDC及云计算,绑定开源鸿蒙引领成长-事件点评

事件:

   2023年12月18日,证通电子与鸿蒙生态服务(深圳)有限公司在深圳举行服务合作协议签署仪式,宣布双方将围绕鸿蒙商机、技术咨询、人才培养、政策辅导、技术认证、市场宣传等方面开展全面深化合作,促进生态发展投效比最大化,并借助合作双方的技术优势和专业范围,共同探索洞察和推进鸿蒙生态在不同行业与领域的发展方向与趋势,携手推动鸿蒙生态繁荣发展,实现生态产业共赢发展。

   点评:

   深耕IDC及云计算领域,算力需求带动业绩快速增长。公司成立于1993年,定位为IDC基础设施、云计算和智能终端为特色的数字化服务提供商。公司主营IDC业务主要为数据中心服务器托管服务,2015年开始布局云计算业务,以证通云平台为业务依托,形成了从IaaS基础设施层、PaaS平台层、SaaS应用层全栈式的业务构建能力。2023年4月公司推出算力公共服务平台,满足图像图形渲染、深度学习、AR/VR、AI训练及推理等算力需求。2023年前三季度公司实现营业收入10.52亿元,同比增加27.04％;归母净利润0.24亿元,同比增加124.76％;扣非归母净利润0.12亿元,同比增长264.31％。其中三季度实现营业收入4.10亿元,同比增加57.22％;归母净利润0.01亿元,同比增长118.80％。主要系公司数据中心上架率提升,机柜租赁收益稳步释放,公司IDC及云计算业务快速增长。

   赋能开源鸿蒙生态,深度受益鸿蒙发展机遇。公司在行业内率先基于OpenHarmony进行金融应用场景化建设,现为开放原子基金会OpenHarmony项目群成员,担任金融支付专委会副会长等职位,与华为深度合作。公司充分发挥出自身在OpenHarmony操作系统、终端设备开发的能力,推动OpenHarmony项目的产出与产品落地,目前已经在新疆银行、雄安智慧城市等诸多场景商业化落地。未来还将推进OpenHarmony在金融、石油石化、交通、政务、电力、税务等国产化软硬件整体解决方案应用,输出基于OpenHarmony操作系统底座的标准化安全支付套件(OS+主板+XFS驱动)。伴随开源鸿蒙在多行业、多场景商业化落地,公司将实现快速发展。

   盈利预测与投资评级:我们预计2023/2024/2025年归母净利为0.34/1.07/1.79亿元,对应PE为198/62/37倍,考虑到公司有望受益鸿蒙生态发展,进入快速扩张期,首次覆盖,给予"买入"评级。

   风险提示:下游需求不及预期,竞争格局恶化