纵横通信(603602):全域数字营销业务表现亮眼,利润端实现较快增长-2023年年度业绩预增公告点评

事件:公司近日发布2023年度业绩预告,预计2023年实现归母净利润3284.41元,YoY+51.37％;实现扣非后归母净利润2983.67万元,YoY+34.82％;实现业绩快速增长。

   点评:全域数字营销服务业务实现较大幅度增长,"一体两翼"发展格局稳步推进。2023年公司实现利润端实现较块增长,主要得益于全域数字营销服务业务板块快速增长的拉动作用。报告期内公司进一步扩充数字权益品类,提升线上流量运营能力,数字营销业务在收入端及毛利润端均实现较大幅度增长,带动公司整体业绩持续稳步增长。

   全域数字营销业务快速增长,积极拥抱行业数字化转型进程。公司基于多年来和运营商等客户合作的资源和经验优势,持续拓展精准数字营销服务,通过自研数据中台的不断优化迭代提供基于互联网媒体的创意素材制作、投放策略定制、实时数据分析、运营优化等服务,并利用人工智能、大数据等技术不断提升产品竞争力,帮助运营商对接字节系、腾讯系、阿里系、快手系、京东系等头部新媒体及电商平台。随着运营商线上渠道占比不断提升以及市场竞争不断加剧,通过新媒体方式的精准数字营销有望成为运营商拓展客户的重要方式之一,公司全域数字营销业务有望实现持续增长。

   "一体双翼"发展格局稳步推进,项目制孵化充分发挥内生驱动力。公司已形成5G新基建业务为主体,政企行业数智化服务及全域数字营销服务为两翼的"一体双翼"发展格局,已具备丰富的项目经验和专业的服务体系。此外公司基于深耕通信行业多年的经验和能力积累,采用项目孵化模式,对行业商机和痛点针对性提出创新性方案,通过优胜劣汰的内生式创新能力建设构筑支撑企业长期发展的基础底座。

   盈利预测与投资建议:纵横通信是我国优秀的通信网络技术服务商,看好公司凭借丰富的运营商合作经验及持续的业务创新能力,实现业绩平稳持续增长。预计公司2023-2025年实现营收12.44/13.95/15.73亿元,实现归母净利润0.34/0.49/0.67亿元,对应EPS0.16/0.24/0.32元,首次覆盖,给予"增持"评级。

   风险提示:市场竞争加剧、客户集中度较高、5G建设投资不及预期。