天准科技(688003):新兴业务进展顺利,业绩符合预期-23年业绩快报点评

事件:2024年2月23日,公司发布2023年业绩快报,预计全年实现营业收入16.48亿元,同比+3.67％;归母净利润2.15亿元,同比+41.58％;扣非归母净利润1.57亿元,同比+29.22％。

   全年业绩符合预期。分季度看,23Q4实现营业收入7.69亿元,同比-2.24％,环比+110.44％;归母净利润1.74亿元,同比+42.39％,环比+373.66％;扣非归母净利润1.41亿元,同比+57.50％,环比+269.23％。

   盈利能力同比提升,期间费用率相对稳定。1)毛利率:2023年公司毛利率为41.79％,同比+1.24pct。毛利率同比提升主要得益于公司降本增效成本显著。2)期间费用率:2023年公司期间费用同比+1.30pct,增长幅度同比-10.48pct。主要由于公司战略产品矩阵基本成型,研发费用增长幅度下降。

   多项技术研发取得突破,看好未来发展潜力。1)在光伏领域,公司持续优化光伏硅片检测分选设备的关键技术指标,检测速度再次大幅提升,达到18000PCS/H的超高速产能。同时进一步延伸产品功能,实现了对分选后硅片的自动搬运与自动包装等功能,大幅提升了硅片制造的自动化程度,新的设备已进入市场,并获得批量订单。同时,公司的光伏镀铜图形化设备进展顺利,第一代光伏镀铜图形化设备预计于第三季度交付客户试用。2)在智能驾驶领域,公司基于地平线征程Journey5芯片的自动驾驶域控制器产品获得突破性进展,已获得某主机厂新汽车平台的开发定点,目前已经完成DV测试,预计今年内具备量产条件。3)在半导体领域,公司参股的苏州矽行半导体首台面向半导体前道微观缺陷检测的明场检测设备TB1000于8月交付客户试用。

   盈利预测:预计公司2024-25年营业收入分别为20.81、26.36亿元;归母净利润分别为2.74、3.51亿元,维持"买入"评级。

   风险提示:新领域拓展不及预期,下游需求复苏不及预期,行业竞争加剧等。