骑士乳业(832786):乳业三期扩产、奶粉业务高增,2023年归母净利润增长35％-北交所信息更新

快报:2023年营收12.56亿元(+33％),归母净利润9,684.65万元(+35％)公司发布2023年年度业绩快报,实现营业收入12.56亿元,同比增长32.55％;归母净利润9,684.65万元,同比增长35.22％;扣非归母净利润7,515.76万元,同比增长10.01％。2023年,公司奶牛养殖产奶量、销售量增加和白砂糖生产量、销售量增长;低温酸奶、白砂糖毛利增长,收到政府上市奖励。根据业绩快报并考虑到白糖价格、原奶价格波动,我们维持2023年并小幅下调2024-2025年盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为0.97/1.19(原1.30)/1.40(原1.56)亿元,对应EPS为0.46/0.57/0.67元/股,对应当前股价PE为14.2/11.5/9.9倍,看好公司规模化、集约化奶牛养殖,循环经济模式,维持"增持"评级。

   聚焦乳制品优势市场,代加工奶粉业务业绩快速增长2023年骑士乳业聚焦优势市场,坚持新品研发,不断开拓市场,2023年乳制品保持良好的增长态势。同时,2023年公司的代加工奶粉业务业绩快速增长,2023年公司奶粉二期车间正式投产,公司乳业板块原有奶粉车间日处理鲜奶能力420吨,奶粉二期新增大包粉生鲜线一条,日处理鲜奶能力500吨,新增大包粉产能20,000吨/年,优质产能释放将给乳业板块后续业绩带来有力支撑。

   建设乳业三期项目,设立全资子公司乌兰察布市汇甜农牧业保证原料供应截至2023年10月20日,公司募投项目"骑士乳业奶牛养殖项目"已投入资金7,164.82万元,建成后年新增鲜奶产能4万吨,年增收2.13亿元。2023年11月,公司全资子公司包头骑士拟自筹资金建设乳业三期项目:"包头骑士乳业有限责任公司日处理鲜奶500吨液态奶智能制造项目",预计12个月建设期,促进公司对生产布局进行整合升级,扩大产能,提高生产效率。2024年1月,公司拟以自有资金投资1000万元设立全资子公司乌兰察布市汇甜农牧业有限责任公司,从事农业种植活动,进一步保障公司原料供应,以满足下游产业的需求。

   风险提示:原奶价格波动风险、糖价波动风险、主要客户集中度较高风险