新大陆(000997):年报业绩符合预期,支付服务与硬件出海驱动高增-年报点评报告

事件:4月22日,公司发布2023年年度报告,2023年公司实现营业总收入82.50亿元,较上年同期增长11.94％,归属于上市公司股东的净利润10.04亿元,较上年同期增长362.91％,业绩符合预期。

   年报业绩符合预期,第三方支付进入行业拐点。1)2023年公司实现营业总收入82.50亿元,较上年同期增长11.94％,归属于上市公司股东的净利润10.04亿元,较上年同期增长362.91％,业绩符合预期。2)其中,在智能终端集群方面,公司实现营业总收入31.99亿元,同比下降4.07％,主要系国内市场受短期因素影响收缩所致;行业数字化集群方面,公司实现营业总收入50.37亿元,同比增长超25.35％,主要源于第三方支付进入行业拐点,供给侧出清,价值回归,开启数字商业新篇章。

   智能终端集群海外销售占比攀升,行业数字化集群商户结构不断优化。1)在智能终端集群方面,2023年公司持续深化海外业务的本地化部署,抓住海外非接触式经济渗透率提升的时代机遇,实现海外销售收入22.53亿元,境外业务收入同比增长达8.69％,境外业务收入占集群收入比例超70％。其中,数字支付终端方面,2023年公司实现智能和泛智能POS、智能收银机、标准POS、扫码POS、泛智能终端等产品销量合计超700万台,其中海外销量超350万台;智能感知识别终端方面,公司持续加大对海外本土团队及渠道生态建设,新大陆欧洲公司通过多年的努力,目前已跻身EMEA地区AIDC产品类销售第一集团阵营,随着市场的不断开拓,将持续为公司带来积极的市场扩容增量。2)在行业数字化方面,2023年,公司的行业合作客户囊括邮政、邮储银行、民生银行、兴业银行、华夏银行、浦发银行以及平安银行等,交易流水突破6,800亿,共计补贴手续费超过5.47亿元,同时公司积极与各大银行开展各类营销促消费活动,年度核销金额1.65亿元。

   数字中国建设整体布局规划释出,产业联盟核心参与方有望核心受益。1)2023年,数字人民币实现稳步推进。据央行前行长易纲透露,截至2023年6月末,数字人民币交易额达1.8万亿元,流通的数字人民币已达165亿元。数字人民币交易总量达9.5亿笔,开通钱包1.2亿个。截至2023年11月25日,"数字人民币"APP显示,试点范围再次扩大,全国共有23个省级行政区全域或部分城市开展数字人民币试点。随着数字人民币跨境支付试点项目深入推进,未来更多机构参与试点、拓宽服务主体和场景、用户体验提升已成趋势。2)2023年公司积极推进数字人民币建设,完成兴业银行、中国银行与邮储银行数币系统对接与应用,通过一码通扫的方式帮助银行合作伙伴提升了数字人民币商户拓展效率,降低拓展成本,并进一步优化了数字人民币的受理体验。

   投资建议:根据关键假设,预计2024-2026年营业收入分别为90.30/105.98/123.21亿元,归母净利润分别为12.95/16.39/20.37亿元。维持"买入"评级。

   风险提示:业务推进不达预期;宏观经济风险;关键假设与实际情况不符。