冰轮环境(000811):一季度业绩符合预期,全年有望实现稳健增长

事件:公司发布2024年第一季度业绩,2024年第一季度公司实现营收16.35亿元,同比+4.46％,归母净利1.22亿元,同比+13.78％;扣非归母净利0.94亿元,同比-3.69％,业绩符合预期。

   投资要点:2024Q1业绩符合预期,预计全年将实现稳健增长。2024Q1公司实现营收16.35亿元,同比+4.46％,归母净利1.22亿元,同比+13.78％;扣非归母净利0.94亿元,同比-3.69％,业绩符合预期。报告期内,公司各个板块齐头并进,制冷主业订货稳步增长,子公司海外订单、工业气体压缩/液化装备、精细化工制冷工艺段等取得突破。其中,子公司山东深蓝机器股份有限公司、烟台冰轮换热技术有限公司、顿汉布仕(中国)工业有限公司获评国家级"专精特新"小巨人企业称号。

   "制造业+数智化技术"双轮驱动制造业升级,向低碳能源产业转型。报告期内,公司围绕低碳能源利用、工业热管理、氢能装备等领域,加快低碳能源产业转型突破。充分利用能源与动力工程技术系统集成优势,加快低碳能源系统关键技术及装备的研制及产业化。公司通过融合工艺+自动化+数字化,形成核心的智能控制技术优势,在智能制造、智慧物流、能效驱动专业细分领域,打造一流的数智服务系统。

   2024年公司将实施"两增一降三提高"经营方针,确保公司实现高质量发展。

   展望2024年,公司以"两增一降三提高"为经营方针,两增:营业收入和现实利润增速要高于国民经济增速;一降:降低成本费用率;三提高:提高研发经费投入、提高新产品和战略新兴产业占比、提高运营质量。并且,以"刷新系统,重启增长"为经营方略,归零纳新,刷新系统,重构创新领先、治理现代的卓越成长体系;存量升级,增量加速,重启产品领先、效能卓著的高质增长引擎。

   盈利预测及投资评级:公司业务持续稳健发展,多业务有望受益于内循环和双碳战略,我们维持2024到2025年盈利预测,并新增2026年盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润为8.80、11.08、13.40亿元,目前股价对应24-26年PE为10、8、6倍,维持"买入"评级。

   风险提示:宏观经济下滑,国内订单不及预期,双碳目标推进缓慢。