神州信息(000555):24Q1金融软服业务保持增长

事件概述公司近期发布2024年一季报,24Q1实现营业收入17.68亿元,同比下降9.88％,实现归母净利润-0.56亿元,同比下降594.31％。从收入拆分来看,公司金融软服业务实现收入7.08亿元,同比增长19.80％,核心业务增长良好。金融软服增长良好,数据要素和金融信创等业务有序推进公司金融软服业务增长良好。根据公司一季报,公司金融行业软服实现营业收入7.08亿,同比增长19.80％,金融行业软服签约总额7.14亿,同比增长8.87％,已签未销21.64亿元,同比增长22.44％,为公司持续聚焦金融科技战略打下坚实基础。在金融数据应用领域,根据一季报披露,公司中标签约锦州银行资产管理、郑州银行数据中台、泰隆银行数据资产、福建农信数据指标管理平台等项目。同时,公司参与编制的《金融数据资产估值与交易研究》正式发布,报告围绕金融数据资产估值与交易主线,从数据资产确权、估值、入表和交易等方面展开系统研究,创新提出数据资产估值与入表的新思路、新方法。在金融信创领域,根据一季报披露,公司顺利交付完成某股份制大行数据中心搬迁服务。

   公司"一体化数据智能开发平台"、"数据资产平台"和"支付中台"等三项解决方案成功入选金融信创生态实验室评选的"第三期金融信创优秀解决方案",其中"数据资产平台"解决方案入选"实验室推荐优秀解决方案"。在海外业务领域,根据一季报披露,公司重点依托海外业务平台、广州海外基地,扩大产品研发和售前支持团队,持续提升海外数字金融服务水平和竞争力,有序推进汇丰银行(中国)核心项目群、SingaporeGulfBank、GoldmanMFB等海外银行核心项目的交付工作。

   投资建议:神州信息拥有超过三十年向金融机构提供科技服务的经验,当前持续聚焦金融科技战略,拥有完善的金融产品和解决方案,在金融信创和AIGC的需求驱动下,有望实现业务的长期稳健增长。同时,公司前瞻布局量子信息产业,打开未来发展空间。我们预计公司2024/25/26年实现营业收入128.38/137.02/145.94亿元,实现归母净利润3.32/4.67/6.25亿元。维持买入-A的投资评级,给予6个月目标价17.01元,相当于2024年的50倍动态市盈率。

   风险提示:金融IT资本开支不及预期;技术研发不及预期。