科远智慧(002380):H1业绩预告大超预期,看好全年发电侧改造和出海确定性

事件概述科远智慧2024年7月12日晚间发布业绩预报称,上半年预计归母净利润约9000.0万元～1.1亿元,同比增长106.83％-152.79％。

   分析判断:

   公司业绩超预期,看好全年业绩表现。

   科远智慧H1预计归母净利润约9000.0万元-1.1亿元,同比增长106.83％-152.79％。H1归母净利润中枢实现1.0亿元,同比+129.83％,超市场预期,中枢单Q2归母净利润预计实现5600万元,同比+70％。公司23年上半年利润:下半年大约在3:7,看好公司全年业绩表现。

   看好全年发电侧改造和出海确定性,工业AI进展持续。

   1)鉴于全球能源转型的趋势以及国内政策的支持,火电行业正面临更新换代的高潮。在此背景下,科远智慧可能将继续扩展其在智能电网和能源管理领域的技术解决方案,以应对市场需求,从而推动公司的长期增长和行业地位的进一步提升。专注科研,八所科研机构保驾护航,校-企、企-企合作实现高端技术产业化。2)科远智慧基于在智慧工业领域深厚的技术底蕴,凭借对设备模型强大的数据理解和解读能力,推出基于AI的工况在线识别、控制策略自优化、多况自主寻优、设备缺陷识别、设备运行状态预测、设备健康知识管理等核心技术,打造了强大的工业AI计算引擎,可进行机器学习、深度学习等AI算法图形化组态,在冶金无人化领域取得显著成绩。3)根据公司公开信息判断全年在手订单充足,国产替代进程有望加速。根据公司官方公众号,近1个月公司在浙江省、广东省、宜春、菏泽、沧州等均有项目落地,并成功中标世界首个630℃二次再热火电工程大唐郓城2×1000MW超超临界二次再热国家电力示范项目控制系统(DCS),进一步奠定科远NT6000智能控制系统的国产DCS领先地位。

   投资建议

   根据公司24H1业绩预告,我们上调公司24-26年收入预测19.21/25.35/32.58亿元至19.27/25.43/32.67亿元,上调24-26年归母净利润2.59/3.39/4.22亿元至2.90/3.91/5.10亿元,上调EPS为1.08/1.41/1.88元至1.21/1.63/2.13亿元,对应2024年7月12日19.67元/股收盘价,PE分别为16.26/12.06/9.25倍,看好公司未来3年火电下游需求+AI新动能,维持"买入"评级。

   风险提示

   1)政策落地不及预期;2)技术发展不及预期;3)宏观需求不及预期;4)公司历史收到关注函和问询函。