华设集团(603018):AI+数智化协同发展,积极布局低空＆车路协同-事件点评

事件:

   2024年7月2日,公司拟定了2024年度"提质增效重回报"行动方案,旨在通过持续加强自身价值创造能力,维护全体股东利益,增强投资者信心。

   点评:

   提质增效重回报,彰显企业信心。公司高度重视投资者回报,自上市以来,均进行了高比例现金分红已累计实施现金分红9.71亿元;近三年内共向股东分配现金股利4.94亿元,分红金额占当年归属于母公司股东净利润平均超过26％。,2023年以每10股派发现金红利3.10元(含税),现金分红总额为2.1亿元,现金分红比例超过30％。

   发展新质生产力,积极布局探索低空经济。公司在低空经济领域具备丰富的经验和深厚的技术积累,依托公司行业智库(北京民航院)+规划设计产业策划(公司本部)+行业运用(中设航空),形成了从行业规划、标准政策研究,到通用航空及配套设施设计咨询,再到综合管控平台建设及无人机行业落地运用的低空经济业务格局。2023年,公司民航及低空经济业务的收入约1.2亿元,其中低空经济业务占比约30％。公司深度参与省内多个城市市民用无人机试飞基地建设和服务项目,并依托"路智宝""路域宝""航务宝"等系列低空经济融合产品的推广实施运用,积极构建省级低空通航产业政务信息服务平台。

   合资公司布局车路协同,有望打开新成长空间。公司合资公司江苏源驶科技有限公司,定位主要研发方向路侧设施。源驶科技目前已完成路侧设施、V2X软硬件产品及应用、城市级智慧停车系统解决方案及应用、封闭式场景自动驾驶套件等产品研发,其中高位视频一体机、智慧巡检车、城市级智慧停车平台等智慧停车相关软硬件产品已在重庆、苏州、南京、铜陵、泰州、株洲等地实现销售推广,雷达视频一体机、路侧感知、MEC计算单元、V2X协议栈及云控平台等产品已在宜兴G104非信控路口安全预警系统、泰州G328数字公路示范项目中应用推广,有望充分受益车路协同行业爆发。

   盈利预测:预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.56/7.94/8.56亿元,对应的PE分别为8/7/7倍。首次覆盖,给予"买入"评级。

   风险提示:盈利预测与估值判断不及预期、新业务拓展不及预期