中曼石油(603619):油气持续起量,董事长大额增持-事件点评

事件:近日,公司董事长李春第先生或其控制的企业计划在12个月内,通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式增持公司无限售流通A股股份。增持金额不低于人民币5000万元,不超过人民币10000万元。

   高管增持显信心,增持期间不减持据公司公告,此次董事长大额增持公司股份,主要是基于对公司长期投资价值和未来发展前景的高度认可,关注并维护中小股东利益,促进公司持续、稳定、健康的发展。此外,公司董事长承诺在上述实施期限内完成本次增持计划,承诺在增持期间及法定期限内不减持公司股份。

   温宿区块持续增储上产温宿目前井数已超过400口井,井数和产量都在不断攀升中。公司正加快温宿区块柯柯牙油田探评建一体化实施步伐,完善柯柯牙油田井网部署,做好新井投产、老井措施等工作,进一步提升温宿区块产量,公司现已基本探明并初步估算柯柯牙油田F1断裂带上盘石油地质储量1092万吨,将及时编制储量报告并完成储量申报。此外,公司温宿二期817平方公里的勘探工程亦持续推进。

   海外油气区块拓展加速2023年11月,公司完成了坚戈油田收购手续,间接持有坚戈油田53.6％权益,并于当月末并表。2024年5月,TOGHI公司股权交易通过哈萨克斯坦能源部审批,成为公司控股子公司,公司间接持有岸边区块87％权益。公司正加快坚戈油田水平井实施步伐,并部署岸边油田试采井组,形成一定的初期生产能力。与此同时,2024年5月公司成功中标伊拉克石油部EBN区块和MF区块的开发权,区块面积分别231和1073平方千米,有望持续贡献业绩增量。

   盈利预测、估值与评级我们预计公司2024-2026年收入分别为47/55/63亿元,对应增速分别为25％/18％/15％,归母净利润分别为13.0/15.2/17.1亿元,对应增速60％/17％/13％,EPS分别为3.23/3.79/4.28元/股,3年CAGR为28％,当前价格对应2024年PE为6.3倍。鉴于公司核心勘探业务快速推进,成长空间大,我们维持公司"买入"评级。

   风险提示:油价大幅下跌、温北油田开采进度不及预期、油气区块勘探结果不及预期、海外区块业务地缘政治风险、增持因故无法完成的风险