中国石化(600028):深化改革坚定高质量发展,全力完成全年各项目标-2024年中工作会议点评

事件:7月25日,中国石化学习贯彻党的二十届三中全会精神研讨班暨2024年中工作会议在京召开,认真落实中央企业负责人研讨班要求,总结上半年工作,分析面临形势,部署下半年重点任务。

   点评:深化改革、勇于创新,为公司高质量发展注入强大动能集团公司董事长、党组书记马永生传达党的二十届三中全会精神、中央企业负责人研讨班有关要求并作主题讲话。马永生强调,面对前所未有的行业变局,要深化改革、勇于创新,为公司高质量发展注入强大动能。要大力实施改革深化提升行动,健全中国特色现代企业制度,完善高质量发展体制机制,深化支持全面创新的体制机制,推进国际化经营体制机制改革,确保到2029年取得决定性成效。要坚持党的全面领导,把党的领导贯穿改革各方面全过程,健全全面从严治党体系,保持以党的自我革命引领社会革命的高度自觉,领会改革意图,把准改革指向,完善改革激励机制,牢固树立改革没有局外人旁观者的观念,推动广大党员、干部紧密结合工作职责,把改革任务落细落小落实。

   党的二十大以来,国资委、政府工作报告等针对国企改革密集发声,新一轮国企改革全面深化。中国石化积极对标世界一流管理,完善中国特色现代企业制度,稳步推进大部制、基地化、去行政化,突破传统推进业务流程再造,实现由"以部门为中心"向"以业务为中心"转变。同时,中国石化推进员工社会公开招聘,健全市场化经营机制。在2023年度中央企业改革深化提升行动重点任务考核结果,中国石化位列第一。中国石化将牢牢把握高质量发展任务,不断深化改革,不断增强活力动力抗风险能力,加快建设世界一流企业、迈向世界领先。

   乘势而上、主动作为,高质量完成全年各项目标集团公司总经理、党组副书记赵东作生产经营报告。2024年上半年,公司油气增储上产势头良好,炼销一体发力拓市攻坚,化工扭亏脱困成效初显,资本金融服务主业有力,产业转型焕新有序推进,创新驱动效能加速释放,改革管理成效日益凸显,风险防控应对扎实有效。赵东强调,公司要把握经济动能修复、市场需求复苏机遇,充分发挥一体化优势,加快转型发展、培育新质生产力,全力做好集团公司下半年生产经营各项工作。要以目标为牵引,以改革为动力,强化担当、狠抓落实,聚焦活力动力,集中精力抓好改革创新;聚焦运行优化,集中精力抓好统筹联动;聚焦量效提升,集中精力抓好市场攻坚;聚焦向新而行,集中精力抓好转型发展;聚焦安稳运行,集中精力抓好风险防范。要坚持思想领航,坚持示范引领,坚持同向发力,坚持团结奋斗,高质量完成全年目标任务。

   在炼油化工行业低端产能过剩、高端产能不足的大背景下,如何发力下游化工新材料、构建高质量发展的石化产业体系成为新课题。"十四五"期间,中国石化将构建"一基两翼三新"产业格局,夯实‘一基’,打牢能源资源基础;巩固‘两翼’,提升洁净油品和现代化工发展质量;做大‘三新’,探索新能源、新材料、新经济,实现新旧动能转换。其中,在新能源领域,加强地热开发利用和风电、光伏布局,巩固在氢能领域的产业领先优势,塑造产业发展新模式,加快打造"油气氢电非"综合能源服务商;大力推进化石能源洁净化、洁净能源规模化,全面参与充电、换电基础设施网络建设,加速发展氢能。

   盈利预测、估值与评级公司将持续深化改革、转型升级,全力完成全年经营目标,我们维持公司盈利预测,预计公司24-26年归母净利润分别为704、752、802亿元,对应的EPS分别为0.58、0.62、0.66元/股,我们继续看好公司作为国内石化化工龙头的核心竞争力,未来随着公司新产能逐步投产,新能源领域布局落地,公司业绩有望增厚,长期成长前景广阔,维持A股和H股的"买入"评级。

   风险提示:原油价格下行风险,成品油和化工品景气度下行风险。