圣湘生物(688289):延续高增长趋势-公司事件点评报告

事件圣湘生物股份发布公告:2024H1公司实现营业收入71,695.76万元,同比增长67.63％;实现归属于上市公司股东的净利润15,670.58万元,同比增长70.93％,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,112.89万元,同比增长288.48％。

   投资要点多产线协同发力,呼吸道产品继续引领增长依靠技术更新+产品矩阵化+销售系统支持,2024年上半年公司在呼吸道疾病、妇幼健康、血源感染性疾病、基因测序、免疫诊断等多个领域取得持续进展。2024年上半年呼吸道类产品营业收入已与2023年全年总额基本持平,也是目前公司收入最大领域,是推动公司业绩增长的重要引擎。门、急诊精准诊疗以及"互联网+医疗"到家自检需求增长持续拉动,叠加近期新冠等呼吸道传染病增加,预计全年呼吸道类产品收入将超过8亿元。

   引领分子诊断行业变革,研发推进分子POCT系统为拓展分子诊断的应用场景和范围,公司持续致力于推动分子诊断技术高精化、简便化、系统化、移动化、智能化,已开发出iPonatic的移动分子诊断系统,40min即可完成全流程检测。该系统可可发作为宫颈癌筛查/临床管理的新模式,在基层可用于即筛即治的研究实践,偏远地区及低卫生资源地区的宫颈癌筛查防控等。

   诊断试剂认证注册落地,领域持续拓宽公司在药物基因组系列获得产品注册,目前已先后获批MTHFR基因多态性核酸检测试剂和人ApoE基因多态性核酸检测试剂盒,其中人ApoE基因多态性核酸检测试剂盒可辅助临床监测他汀类药物的用药效果,评估阿尔茨海默病及动脉粥样硬化、冠心病、脑梗等心脑血管疾病的发病风险。产品的注册落地,公司的业务领域也拓展至慢病检测。

   盈利预测预测公司2024-2026年收入分别为15.02、18.50、20.92亿元,归母净利润分别为3.08、4.11、5.21亿元,EPS分别为0.53、0.70、0.89元,当前股价对应PE分别为37.1、27.7、21.9倍,依靠呼吸道检测产品的发力,公司已进入第二增长曲线阶段,随着更多技术更新设备和试剂落地,公司在分子诊断领域的优势将持续扩大,维持"买入"投资评级。

   风险提示新品推广不及预期、呼吸道检测产品销售不及预期。