阳光诺和(688621):上半年业绩增长稳健,临床业务快速发展-公司信息更新报告

业绩增长稳健,人均产值稳步提升2024H1公司实现营业收入5.63亿元,同比增长22.08％;归母净利润1.49亿元,同比增长25.91％;扣非归母净利润1.43亿元,同比增长24.49％。单看Q2,公司实现营业收入3.11亿元,同比增长35.86％,环比增长23.12％;归母净利润7582万元,同比增长8.22％,环比增长4.21％;扣非归母净利润7635万元,同比增长12.57％,环比增长14.61％。公司业绩稳健增长,2024H1人均产值达到40.73万元,同比提升0.83万元。我们看好公司长期发展,维持原盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为2.74/3.63/4.72亿元,EPS为2.44/3.24/4.21元,当前股价对应PE为13.8/10.4/8.0倍,鉴于公司订单充沛且临床业务快速发展,维持"买入"评级。

   药学研究业务稳健发展,自研新药布局持续深化2024H1公司药学研究业务实现营收3.43亿元,同比增长8.29％。截至2024年6月底,新立项自研项目达117项,累计已超450项;2024H1公司参与研发和自主立项研发的项目中,共8项新药项目已通过NMPA批准进入临床试验,70项药品申报上市注册受理。2024H1,公司取得生产批件的权益分成项目共5项,实现营业收入共333.91万元。同时,公司聚焦多肽类和小核酸类药物研发,在研创新药项目"STC007注射液"针对中重度瘙痒及镇痛的II期临床已启动,"STC008注射液"已获得临床试验批准。

   临床试验与生物分析业务快速发展,已服务多个创新药项目2024H1公司临床试验与生物分析服务实现营收2.17亿元,同比增长50.28％。公司已搭建临床试验研发平台、数统分析平台、SMO平台、第三方稽查平台4大专业平台,全国设立19个常驻点,已与260余家医院建立长期临床合作。生物分析方面,公司目前运行100余项创新药临床前、临床I期项目;累计自主开发小分子/大分子生物分析方法近700/100个。

   风险提示:药物生产外包服务市场需求下降,核心成员流失等