福晶科技(002222):加快国内市场布局、持续加强技术创新

事件

   2024半年报:2024上半年公司实现营业收入43,949.62万元,比上年同期增长实现归属于上市公司股东的净利润10,956.71万元,比上年同期下降0.63％;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11,714.38万元,比上年同期增长11.91％。

   点评

   公司加快国内市场布局,实现国内市场较快增长。2024上半年,海外市场需求相对疲软,出口收入较上年同期下降1.48％;公司抓住国内市场复苏以及超快激光快速发展的机遇,推出"一站式"飞秒激解决方案,积极争取市场份额,内销收入较上年同期增长24.32％。晶体元器件营收较上年同期增长20.03％,其中非线性光学晶体营收较上年同期增长17.69％,激光晶体营收较上年同期增长23.64％;精密光学元件营收较上年同期增长19.26％;激光器件营收较上年同期下降3.16％。

   公司非线性光学晶体技术全球领先。公司非线性晶体主要有LBO、BBO和KTP三大品种。激光器在应用非线性光学晶体后,由于非线性光学晶体对基频激光的倍频、混频作用,可以产生多种波长的激光,拓宽了激光的应用领域。公司非线性光学晶体得到广泛应用,公司非线性光学晶体市占率达到80％。

   公司持续加强技术创新。2024上半年公司投投入研发费用4,351.10万元,比上年同期增加26.84％,用于新产品、新工艺的开发,提升公司研发能力。2024年6月成功获批设立博士后科研工作站,进一步加强与国内外高校、科研机构的合作与交流,共同开展科研项目攻关,推动核心技术的创新与发展。在产品方面,自主开发的1550nm超高反射率反射镜(亦称超级反射镜,R>99.999％)获2024激光金耀奖新产品铜奖";355nm大幅面高功率远心场镜入选"红光奖--激光器件创新奖"。

   投资建议与评级:公司为全球领先的激光晶体公司,非线性光学晶体全球市占率达80％。2024上半年,公司扩大国内市场布局增强持续创新能力。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为8.6/12.04/13.24亿元,归母净利润分别为2.3/3.22/3.54亿元,给于公司"买入"评级。

   风险提示:公司产品销售不及预期,导致利润下滑。