杰瑞股份(002353):核心高管集体增持,彰显公司长期价值充足信心

事件:2024年9月19日,公司发布《关于公司董事长、总裁、副总裁增持股份计划的公告》,董事长李慧涛先生、总裁李志勇先生、副总裁路伟先生计划自2024年9月19日起6个月内,使用自筹资金、以集中竞价方式增持公司股票,增持金额合计700-900万元,本次增持计划不设价格区间。

   核心高管集体增持,彰显对公司投资价值的充足信心。本次增持计划实施前,董事长李慧涛先生、总裁李志勇先生、副总裁路伟先生分别持有公司股份10.62/64.44/12.62万股,分别占公司总股本0.010％/0.063％/0.012％,三人合计持股占公司总股本0.085％。本次增持计划彰显管理层对公司经营发展的信心、长期投资价值和未来持续发展前景的充分认可。

   聚焦全球化发展战略,在手订单充足。1H24公司海外市场实现收入23.81亿元,占比达48.04％;随着海外销售产品结构变化,海外市场毛利率同比提升1.25pct,海外市场新增订单同比保持高速增长。2024年5月,公司与伊拉克中部石油公司(MdOC)等相关合作方初步签署开发生产合同,共同开发伊拉克第二大气田"曼苏里亚天然气田",积极参与全球能源开发的里程碑式跨越。订单层面,1H24公司新签订单71.79亿元,同比+18.92％,1H24期末公司存量订单91.91亿元,在手订单充足。

   压裂设备迎更新周期,行业龙头将持续受益。1H24受益全球上游CAPEX提升,油气设备及服务行业需求增加,行业景气度持续回升。国内市场,2024年6月公司成功中标中石油2024年电驱压裂设备(带量)集中采购招标项目;北美市场,1H24公司顺利完成北美首套国产电驱压裂装备交付,并在7月又再获老客户青睐,斩获客户电驱压裂设备新订单,公司在北美高端市场品牌认可度持续提升,预计将持续受益压裂设备更新潮。

   投资建议:公司是民营油服设备龙头,随着海外高端市场持续突破,相关订单逐渐落地,有望实现业绩稳步增长。预计公司2024-2026年归母净利润27.6/32.8/37.3亿元,对应当前PE为10.2/8.5/7.5倍,维持"增持"评级。

   风险提示:油气价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际化经营风险等。