爱施德(002416):上半年业绩稳步增长,苹果核心分销商受益新机发布-公司事件点评报告

事件爱施德发布2024年半年度报告:2024年上半年公司实现营业收入388.47亿元,同比减少16.54％;实现归属于上市公司股东的净利润3.95亿元,同比增长23.92％;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.06亿元,同比增长3.30％。

   投资要点盈利能力稳步提升,数字化智慧零售业务表现亮眼2024年上半年公司实现营收388.47亿元,同比减少16.54％。分业务来看,数字化智慧分销业务实现营收249.64亿元,数字化智慧零售业务实现营收137.24亿元。尽管营收有所下降,但公司盈利能力稳步提升,2024年上半年公司实现归母净利润3.95亿元,同比增长23.92％。其中,数字化智慧零售业务表现亮眼,为公司利润增长做出了重要贡献。

   全球化销售服务网络不断完善,海外市场持续拓展公司拥有全球化销售服务网络能力,在全国32个省级区域设有分支机构和办事处,覆盖T1-T6全渠道超10万家门店。同时,公司管控5大配送中心和30余个区域分仓,在香港、泰国、越南等重点国家/地区设立了分支机构,成立了海外本地化运营团队,搭建了多品牌海外落地和销售服务平台。2024年上半年,公司继续拓展海外市场,荣耀品牌在香港的销售已覆盖超540家门店,成为香港仅次于三星、苹果之外的第三大手机品牌,品牌认知度持续攀升。

   坚持创新驱动,积极开拓新业务领域公司坚定对自身服务能力的提升,持续完善线上、线下全渠道融合式销售网络,深化数字化、差异化赋能服务体系。在研发投入方面,公司不断加大力度,推动技术创新和产品升级。同时,公司积极打造自有品牌,如"茶小开""物亦物""UOIN"等,增强产品附加值,提升品牌价值。此外,公司还拓展了新能源电池品牌"Mottcell/山木"等新业务领域,为公司发展注入新动力。

   盈利预测考虑到公司在数字化智慧分销和零售领域的持续发展,以及在新业务领域的拓展潜力,预测公司2024-2026年收入分别为967.52、1040.86、1111.96亿元,EPS分别为0.59、0.67、0.75元,当前股价对应PE分别为16、14、12倍,维持"买入"投资评级。

   风险提示市场竞争加剧风险、新产品和新业务拓展不及预期风险、宏观经济波动风险等。